قرارداد سلف توافق برای خرید یا فروش دارایی های اساسی در تاریخ بعد برای قیمت از پیش تعیین شده است. همچنین به عنوان مشتق شناخته می شود زیرا قراردادهای بعدی ارزش خود را از یک دارایی اساسی می گیرند. سرمایه گذاران ممکن است حق خرید یا فروش دارایی اساسی را در تاریخ بعدی با قیمت از پیش تعیین شده خریداری کنند. یک سرمایه گذار با خرید حق خرید انتظار دارد از افزایش قیمت دارایی اساسی سود ببرد. سرمایه گذار با خرید حق فروش انتظار دارد از کاهش قیمت دارایی اساسی سود ببرد.
یک تحلیلگر مالی از حق خرید سود می برد اگر قیمت دارایی اساسی افزایش یابد. سپس سرمایه گذار از حق خود برای خرید دارایی با قیمت پایین تر حاصل از خرید قرارداد سلف استفاده می کند و سپس دارایی را با قیمت فعلی بازار بالاتر می فروشد. سرمایه گذاران در صورت کاهش قیمت دارایی اساسی از حق فروش سود می برند. سرمایه گذار دارایی را با قیمت بالاتر در بازار تضمین شده از طریق قرارداد سلف می فروشد و سپس با قیمت پایین تر خریداری می کند.
که معاملات سلف قرارداد?
دو نوع از افرادی که تجارت (خرید یا فروش) قراردادهای سلف وجود دارد: پرچین و دلالان.
پرچین
اینها مشاغل یا افرادی هستند که از قراردادهای سلف برای محافظت در برابر نوسانات قیمت در کالای اساسی استفاده می کنند.
یک مثال خوب برای نشان دادن پرچین می تواند یک کشاورز ذرت و یک کنسرو ذرت باشد. یک کشاورز ذرت می خواهد از کاهش قیمت ذرت محافظت کند و یک کنسرو ذرت می خواهد از افزایش قیمت ذرت محافظت کند. بنابراین, برای کاهش خطر, کشاورز ذرت حق فروش ذرت در تاریخ بعد برای یک قیمت از پیش تعیین شده خرید, و کنسرو ذرت حق خرید ذرت در تاریخ بعد برای قیمت از پیش تعیین شده خرید.
هر یک از طرفین طرف قرارداد را می گیرد. کشاورز و کنر هر دو در معرض نوسانات قیمت قرار دارند.
بیایید به معامله از طرف کشاورز نگاه کنیم. وضعیت کشاورز این است که او نگران است که قیمت ذرت تا زمان حاضر شدن برای برداشت و فروش محصول خود به میزان قابل توجهی کاهش یابد. به پرچین خطر, در ماه جولای او به فروش می رساند کوتاه تعدادی از دسامبر قراردادهای سلف ذرت تقریبا به اندازه محصول مورد انتظار خود را برابر. قراردادهای سلف دسامبر قراردادهایی برای تحویل کالا در ماه دسامبر است. زمانی که او به فروش می رساند کوتاه در ماه جولای, قیمت بازار ذرت است 3 3 یک بوشل. کشاورز فروش کوتاه مدت ذرت را به همان شیوه ای که می تواند سهام کوتاه را به فروش برساند.
هنگامی که دسامبر رول در اطراف, قیمت بازار ذرت کاهش یافته است به 2 2.50 یک بوشل. کشاورز ذرت خود را به قیمت بازار 2.50 دلار در هر بوشل می فروشد و قراردادهای سلف خود را با خرید قراردادها با قیمت پایین تر 2.50 دلار تجارت می کند. چرا که او کوتاه در قیمت 3 دلار فروخته بود, او باعث می شود تا 50 درصد افت قیمت بازار از طریق 50 درصد در هر سود بوشل در تجارت سلف خود. اگر کشاورز محصول خود را با قراردادهای سلف محافظت نمی کرد, او برای محصول ذرت خود 50 سنت در هر بوشل کمتر می کرد.
در این مورد, کنسرو ذرت, که اقدام به خرید دسامبر ذرت سلف در ماه جولای, از دست دادن 50 سنت در هر بوشل در تجارت سلف خود, اما بهره مند از اینکه قادر به خرید ذرت در فقط 2 2.50 یک بوشل در ماه دسامبر در بازار باز.
در واقع هر دو کشاورز و کنر از قراردادهای سلف برای قفل کردن قیمت 3 دلار در هر بوشل در ماه جولای استفاده کرده اند و از خود در برابر تغییر قیمت نامطلوب محافظت می کنند.
دلالان
دلالان معامله گران و سرمایه گذاران مستقل هستند. برخی از تجارت با استفاده از پول خود و برخی از طرف مشتریان یا شرکت های کارگزاری تجارت می کنند. دلالان قراردادهای سلف را همانطور که سهام یا اوراق قرضه را معامله می کنند معامله می کنند.
چند مزیت وجود دارد که قراردادهای سلف نسبت به سایر سرمایه گذاری ها مانند سهام و اوراق قرضه دارند:
- نوسانات بیشتری در بازار سلف وجود دارد. به طور متوسط قیمت های سلف بیشتر از قیمت سهام یا اوراق قرضه نوسان دارند. اگرچه این به معنای ریسک بیشتر است اما فرصت های بیشتری را برای معامله گران فراهم می کند تا از نوسانات کوتاه مدت قیمت در بازارهای سلف سود ببرند.
- سرمایه گذاری های بسیار قوی هستند. معامله گر به طور معمول تنها نیاز به قرار دادن تا 10% -15% از ارزش دارایی اساسی به عنوان حاشیه, اما او می تواند ارزش کامل قرارداد سوار به عنوان قیمت بالا و پایین حرکت می کند. بدین ترتیب, او می تواند تجارت بیشتر انجام (تجارت مقادیر بزرگتر) با پول کمتر.
- تجارت سلف با اطلاعات در نظر گرفته شده دشوارتر است. این به این دلیل است که به طور معمول چیزی به نام اطلاعات داخلی در مورد هوا یا سایر عوامل موثر بر قیمت کالاها وجود ندارد.
- هزینه های کمیسیون در معاملات سلف نسبت به سایر سرمایه گذاری ها اندک است.
- بازارهای کالا بسیار مایع هستند. معاملات می توانند به سرعت تکمیل شوند و شانس حرکت بازار بین تصمیم گیری و اجرا را کاهش دهند.
خانه پاکسازی
در عمل از یک تسویه حساب برای تسهیل معاملات سلف (و تمام مشتقات) با قرار گرفتن در طرف دیگر همه معاملات استفاده می شود. تسویه حساب یک موسسه مالی است که به طور خاص برای تسهیل معاملات مشتق تشکیل شده است. r
هنگامی که دو طرف قرارداد منعقد می کنند در واقع با یکدیگر قرارداد منعقد نمی کنند. بجای, هر دو طرف در حال ورود به یک قرارداد با خانه پاکسازی. خانه تسویه حساب با فرض ریسک اعتباری معاملات به عنوان ضامن عمل می کند. با این حال, پاکسازی خانه نمی خواهد در خطر بازار را. بدین ترتیب سود و زیان به صورت روزانه به حساب های طرفین مربوطه منتقل می شود.
یک کلمه نهایی
قراردادهای سلف یک سرمایه گذاری جایگزین محسوب می شوند زیرا معمولا هیچ ارتباط مثبتی با قیمت های بازار سهام ندارند. معاملات سلف کالا به سرمایه گذاران امکان دسترسی به کلاس دارایی دیگری از سرمایه گذاری ها را می دهد. معاملات سلف مزایایی مانند هزینه های معاملاتی پایین را به همراه دارد اما ریسک بیشتری را در ارتباط با نوسانات بیشتر بازار به همراه دارد.
منابع اضافی
امیدواریم از این مقاله در مورد قراردادهای فیوچرز لذت برده باشید. سی اف ای تامین کننده جهانی تحلیلگر مدل سازی و ارزیابی مالی است. اگر به دنبال پیشرفت شغلی خود و گسترش دانش خود هستید منابع مالی اضافی زیر را بررسی کنید:
