بازارهای سهام در سال 2022 نسبت به قیمت سهام مهربان نبودند، زیرا بیشتر بخش‌ها با مشکلاتی روبرو هستند زیرا رویدادهای کلان و جهانی به ظاهر حرکت بازار را هدایت می‌کنند.
برای سرمایه گذاران از پایین به بالا، محیط زیست به ویژه این را دشوار کرده است که اطمینان حاصل شود که تصمیمات مبتنی بر اصول بنیادی در آینده نزدیک پاداش خواهند گرفت، اما فروش بازار ممکن است فرصت خوبی برای سرمایه گذاران فراهم کند تا از شرکت هایی که از مالکیت آنها اطمینان دارند برای سرمایه گذاران حمایت کنند. دراز مدت.
شرکت‌های در حال رشد به‌ویژه ضربه سختی خورده‌اند - بسیاری از شرکت‌هایی که در کوتاه‌مدت چند برابری بالا معامله می‌کردند، به میزان قابل‌توجهی فشرده شده‌اند.
قابل درک است که سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به پرداخت بیشتر برای رشد با تورم بالا و افزایش نرخ‌ها ندارند، و اشاره به نمونه‌هایی از حتی شرکت‌های در حال رشد معروف که اکنون در سطوح P/E معامله می‌کنند، یکی از موضوعات رایج گفتگو بوده است. مشاغل قابل پیش بینی
در حالی که افزایش بالقوه سرمایه برای بسیاری از شرکت‌ها ممکن است در سطح قیمت‌های اخیر بهبود یابد، سرمایه‌گذاران بنیادی هنوز باید بین شرکت‌هایی که نسبت به تاریخ اخیر ارزان هستند در مقابل آنچه که ارزش ذاتی منصفانه می‌دانند تفاوت قائل شوند.
سرمایه گذاران بلندمدت انتظار دارند که در یک چرخه کامل بازار، قیمت سهام برای شرکت های قدرتمندی که به ارائه نتایج قوی ادامه می دهند، از آن هایی که این کار را نمی کنند، متفاوت باشد.
سرمایه گذاران تمایل دارند از چندگانه با تمرکز کوتاه مدت استفاده کنند
بسیاری از سرمایه گذاران بنیادی برای بدست آوردن دیدگاهی از ارزش ذاتی یک شرکت به تحقیقات عمیق و تحلیل های جریان نقدی تنزیل شده (DCF) تکیه می کنند، اما ارزیابی های متعدد می تواند نقاط مقایسه مفیدی را ارائه دهد و تحلیل ها را قوی تر کند.
علاوه بر این، ضرایب فشرده شده برای بسیاری از کسب‌وکارها به نشان دادن اینکه چرا بازار فروخته‌شده ممکن است فرصتی عالی برای سرمایه‌گذاران پایین به بالا برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که فکر می‌کنند در آینده عملکرد خوبی خواهند داشت، فراهم کند.
ارزیابی‌های چندگانه ابزاری مؤثر برای ارزیابی ارزش‌گذاری شرکت‌ها نسبت به سایرین است، به‌ویژه برای کسانی که پروفایل‌های مشابه در صنایع مشابه دارند.
سرمایه‌گذاران بر روی ارزش‌های مورد استفاده (درآمد تخمینی یا سایر معیارها، بسته به چندگانه) بررسی دقیقی انجام می‌دهند، با توجه به ارزش‌های واحد، پتانسیل ارائه نادرست یا ساده‌سازی بیش از حد چشم‌انداز آینده یک شرکت را دارند.
برای سرمایه گذاران بلندمدت، یکی از مهم ترین مواردی که هنگام استفاده از چندگانه برای ارزش گذاری شرکت ها مورد توجه قرار می گیرد، زمان است.
مضرب مورد بحث اغلب بر اساس ورودی های جاری یا کوتاه مدت است (برای مثال درآمد دوازده ماه گذشته یا دوازده ماه آینده).
حتی در بین سرمایه گذاران آگاه، تمرکز نسبتاً کوتاه مدت رایج است، پیش بینی و استفاده از چند سال بعد. این فرصت را برای سرمایه گذاران بلندمدت نشان می دهد.
سرمایه گذاری در شرکت های با کیفیت با چشم انداز بلند مدت
سرمایه‌گذاران بنیادی از این واقعیت دلجویی می‌کنند که در یک دوره طولانی، عملکرد قیمت سهام باید عملکرد تجاری را دنبال کند، زیرا در صورت نشان دادن عملکرد پایدار و حفظ چشم‌اندازهای آینده قوی، بعید است که بازار چندین برابر محافظه کارانه را نسبت به صنعت و نمایه تجاری یک شرکت حفظ کند.
همانطور که در محافل سرمایه گذاری بیان شد - زمان دوست یک شرکت فوق العاده است، دشمن شرکت های متوسط.
برای کسب‌وکارهای بزرگی که با نرخ‌های قوی، بیش از چند سال رشد می‌کنند، حتی مضربی‌های کوتاه‌مدت بالا به سطوحی می‌رسند که با فرض اینکه قیمت سهام به اندازه کافی بالا نمی‌رود و کیفیت کسب‌وکار تغییر نکرده است، بعید است که بازار حفظ کند.
از طرف دیگر، برای برخی از کسب‌وکارهای در حال رشد که به دلیل نگرانی‌ها در مورد کند شدن رشد، بازار را از بین برده‌اند و اکنون با چندین برابر بیشتر مرتبط با کالاهای مصرف‌کننده معامله می‌شوند، سرمایه‌گذاران می‌توانند انتظار داشته باشند که این چند برابر افزایش یابد اگر شرکت بتواند نشان دهد که رشد قوی در آینده را حفظ می‌کند. چشم انداز
بنابراین، ترفند برای سرمایه‌گذاران بنیادی یافتن شرکت‌هایی است که بتوانند در آن از طریق یک چرخه بازار فراتر از تمرکز کوتاه‌مدت بازار، اطمینان حاصل کنند و نسبت به چشم‌انداز آن احساس اطمینان کنند.
و به جای تمرکز بر سهام "درازمدت" با درآمدهای نامشخص و دور از دسترس که سرمایه گذاران در 24 ماه گذشته هجوم آوردند و به چند برابر ناپایدار فشار آوردند، شرکت های زیادی با پروفایل های رشد متفاوت با قیمت های کاهش یافته وجود دارند که سرمایه گذاران بنیادی می توانند دنبال کنند..
سرمایه گذاران بنیادی مختلف رویکردهای متفاوتی دارند. یک رویکرد این است که به دنبال شرکت‌هایی با مدل‌های تجاری اثبات‌شده و ویژگی‌های کیفی خاص - مانند بازگشت سرمایه سرمایه‌گذاری‌شده، چشم‌انداز رشد جذاب، و مزیت‌های رقابتی بادوام- باشید که وقتی سرمایه‌گذاران با تحقیقات عمیق خود ترکیب می‌کنند، می‌توانند به شرکت‌های جدا از هم کمک کنند و احساس اطمینان کنند. در پیش بینی فراتر از چند سال آینده.
سرمایه‌گذاری در بازار کنونی همراه با طغیان‌های کلان است که حتی قیمت سهام شرکت‌های قوی ممکن است در کوتاه‌مدت عملکرد خوبی نداشته باشند.
با این حال، برای آن‌هایی که می‌توانند منظم باقی بمانند و شرکت‌هایی را شناسایی کنند که مضرب‌های فشرده اخیرشان قیمت‌ها را در تضاد با تحلیل پایین به بالا از ارزش ذاتی منصفانه نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری برای شرکت‌هایی که به آنها اعتماد دارند، از بازار نزولی فعلی بهره ببرند. برای طولانی مدت نگه دارید
نظرات بیان شده نظرات مت پدن، مدیر ارشد نمونه کار در Invesco است و از تاریخ 6/7/2022، بر اساس شرایط فعلی بازار است و بدون اطلاع قبلی قابل تغییر است.
