خلاصه تماس و قرار دادن گزینه ها

با استفاده از این 4 نوع ، یک معامله گر می تواند ترکیبات مختلفی را ایجاد کند و به برخی از استراتژی های واقعاً کارآمد ، که عموماً به عنوان "استراتژی های گزینه" یاد می شود ، ایجاد کند. به این روش فکر کنید - اگر به یک هنرمند خوب یک پالت رنگی و بوم می دهید ، می تواند برخی از نقاشی های جذاب را ایجاد کند ، به همین ترتیب یک معامله گر خوب می تواند از این چهار نوع گزینه برای ایجاد برخی معاملات برجسته استفاده کند. تخیل و عقل تنها الزام برای ایجاد این معاملات گزینه است. از این رو قبل از اینکه به گزینه ها عمیق تر شویم ، مهم است که یک پایه محکم در این چهار نوع گزینه داشته باشیم. به همین دلیل ، ما به سرعت آنچه را که تاکنون در این ماژول آموخته ایم خلاصه خواهیم کرد.

لطفاً برای چهار نوع گزینه مختلف در زیر نمودارهای Pay Off پیدا کنید -

تنظیم نمودارهای بازپرداخت به روش فوق به ما کمک می کند تا چند چیز را بهتر درک کنیم. بگذارید آنها را برای شما لیست کنم -

1. بگذارید از سمت چپ شروع کنیم - اگر متوجه شدید که نمودار پرداخت گزینه تماس (خرید) را جمع کرده ایم و گزینه تماس (فروش) را در زیر دیگری قرار داده ایم. اگر با دقت به نمودار بازپرداخت نگاه کنید ، هر دو مانند یک تصویر آینه به نظر می رسند. تصویر آینه ای از بازپرداخت تأکید بر این واقعیت است که ویژگی های ریسک-پاداش یک خریدار و فروشنده گزینه برعکس است. حداکثر ضرر خریدار گزینه تماس حداکثر سود فروشنده گزینه تماس است. به همین ترتیب ، خریدار گزینه تماس دارای پتانسیل سود نامحدودی است ، و این نشان می دهد که فروشنده گزینه تماس حداکثر پتانسیل ضرر دارد.
2. ما بازپرداخت گزینه تماس (خرید) را قرار داده ایم و گزینه (فروش) را در کنار یکدیگر قرار داده ایم. این امر تأکید می کند که هر دو نوع گزینه فقط در صورت انتظار می رود بازار درآمد کسب کند. به عبارت دیگر ، وقتی احساس می کنید فرصتی برای پایین آمدن بازارها وجود دارد ، گزینه تماس را خریداری نکنید و یا گزینه ای را بفروشید. شما با انجام این کار پول نخواهید داشت ، یا به عبارت دیگر ، مطمئناً در چنین شرایطی پول خود را از دست خواهید داد. البته ، در اینجا زاویه نوسانات وجود دارد که ما هنوز در مورد آنها بحث نکرده ایم. ما در مورد همان پیش رو بحث خواهیم کرد. دلیل اینکه من در مورد نوسانات صحبت می کنم این است که نوسانات در حق بیمه گزینه تأثیر دارد.
3. سرانجام ، در سمت راست ، نمودار پرداخت گزینه Put (فروش) و گزینه Put (خرید) یکی از آنها را در زیر دیگری جمع می کند. واضح است که نمودارهای پرداخت مانند تصویر آینه ای از یکدیگر به نظر می رسد. تصویر آینه بازپرداخت تأکید می کند که حداکثر ضرر خریدار گزینه Put حداکثر سود فروشنده گزینه Put است. به همین ترتیب ، خریدار گزینه Put دارای پتانسیل سود نامحدودی است ، و این نشان می دهد که فروشنده گزینه Put حداکثر پتانسیل ضرر دارد.

علاوه بر این ، در اینجا یک جدول قرار دارد که موقعیت های گزینه خلاصه می شود.

این امر به شما کمک می کند اگر به یاد داشته باشید که هنگام خرید گزینه ای ، به عنوان یک موقعیت "طولانی" نیز نامیده می شود. با این کار ، خرید گزینه تماس و خرید گزینه Put به ترتیب تماس طولانی و موقعیت طولانی قرار می گیرد.

به همین ترتیب ، هر زمان که گزینه ای را بفروشید ، موقعیت "کوتاه" نامیده می شود. با این کار ، فروش یک گزینه تماس و فروش یک گزینه Put نیز به ترتیب تماس کوتاه و موقعیت کوتاه نامیده می شود.

اکنون نکته مهم دیگری که باید به آن توجه داشته باشید ، می توانید گزینه ای را تحت 2 شرایط خریداری کنید -

1. شما برای ایجاد یک موقعیت گزینه تازه خریداری می کنید.
2. شما قصد دارید یک موقعیت کوتاه موجود را ببندید.

این موقعیت فقط در صورت ایجاد موقعیت خرید تازه "گزینه طولانی" نامیده می شود. اگر در حال خرید و قصد بستن یک موقعیت کوتاه موجود هستید ، صرفاً یک موقعیت "مربع" نامیده می شود.

به همین ترتیب ، شما می توانید در 2 شرایط گزینه ای بفروشید -

1. شما قصد ایجاد یک موقعیت کوتاه تازه را دارید.
2. شما قصد دارید یک موقعیت طولانی موجود را ببندید.

این موقعیت فقط در صورت ایجاد موقعیت فروش تازه (نوشتن گزینه) "گزینه کوتاه" نامیده می شود. اگر با و قصد بستن یک موقعیت طولانی موجود را می فروشید ، صرفاً یک موقعیت "مربع" نامیده می شود.

7. 2 - خریدار گزینه به طور خلاصه

در حال حاضر ، من مطمئن هستم که شما می توانید درک اساسی از تماس داشته باشید و از دیدگاه خریدار و فروشنده گزینه ای قرار دهید. با این حال ، من فکر می کنم بهتر است قبل از پیشرفت بیشتر در این ماژول ، چند نکته اصلی را مجدداً تکرار کنیم.

خرید یک گزینه (تماس یا قرار دادن) فقط زمانی معقول است که انتظار داشته باشیم بازار به شدت در یک جهت خاص حرکت کند. اگر واقعیت ، خریدار گزینه سودآور باشد ، بازار باید از قیمت اعتصاب انتخاب شده دور شود. انتخاب قیمت اعتصاب مناسب برای تجارت یک کار مهم است. ما این را در مرحله بعدی یاد خواهیم گرفت. در حال حاضر ، در اینجا چند نکته کلیدی وجود دارد که باید به خاطر بسپارید -

1. P&L (تماس طولانی) پس از انقضا به صورت P&L = حداکثر [0 ، (قیمت نقطه - قیمت اعتصاب)] - حق بیمه پرداخت شده محاسبه می شود
2. P&L (قرار دادن طولانی) پس از انقضا به عنوان P&L = [حداکثر (0 ، قیمت اعتصاب - قیمت نقطه)] - حق بیمه پرداخت شده محاسبه می شود
3. فرمول فوق فقط زمانی قابل اجرا است که معامله گر قصد دارد گزینه طولانی را تا زمان انقضا نگه دارد
4. محاسبه ارزش ذاتی که در فصل های قبلی به آن نگاه کرده ایم فقط در روز انقضا قابل اجرا است. ما نمی توانیم در طول سریال از همان فرمول استفاده کنیم
5. محاسبه P&L هنگامی تغییر می کند که معامله گر قصد دارد قبل از انقضا موقعیت را به خوبی از بین ببرد
6. خریدار یک گزینه ، تا حد حق بیمه پرداخت شده ، ریسک محدودی دارد. با این حال ، او از پتانسیل سود نامحدودی برخوردار است

7. 2 - فروشنده گزینه به طور خلاصه

فروشندگان گزینه (تماس یا قرار دادن) به نویسندگان گزینه نیز گفته می شود. خریداران و فروشندگان دقیقاً برعکس تجربه P&L دارند. فروش یک گزینه وقتی انتظار دارید که بازار صاف یا پایین تر از قیمت اعتصاب (در صورت تماس) یا بالاتر از قیمت اعتصاب (در صورت گزینه Put) باشد ، منطقی باشد.

من می خواهم از این واقعیت قدردانی کنید که همه چیز برابر است ، بازارها برای فروشندگان گزینه کمی مطلوب هستند. این امر به این دلیل است که ، برای اینکه فروشندگان گزینه سودآور باشند ، بازار باید مسطح باشد یا در یک جهت خاص حرکت کند (بر اساس نوع گزینه). اما برای اینکه خریدار گزینه سودآور باشد ، بازار باید در جهت خاصی حرکت کند. بدیهی است که دو شرط بازار مطلوب برای فروشنده گزینه در مقابل یک شرط مطلوب برای خریدار گزینه وجود دارد. اما مطمئناً این به خودی خود نباید دلیلی برای فروش گزینه ها باشد.

در اینجا چند نکته کلیدی وجود دارد که باید هنگام فروش گزینه ها به خاطر بسپارید -

1. P&L برای گزینه تماس کوتاه پس از انقضا به عنوان P&L = حق بیمه دریافت شده - حداکثر [0 ، (قیمت نقطه - قیمت اعتصاب) محاسبه می شود.
2. P&L برای یک گزینه کوتاه کوتاه پس از انقضا به عنوان P&L = حق بیمه دریافت شده - حداکثر (0 ، قیمت اعتصاب - قیمت نقطه) محاسبه می شود
3. البته فرمول P&L فقط در صورتی قابل اجرا است که معامله گر قصد دارد تا زمان انقضا را حفظ کند
4. وقتی گزینه ها را می نویسید ، حاشیه ها در حساب معاملاتی شما مسدود می شوند
5. فروشنده این گزینه دارای ریسک نامحدود اما پتانسیل حداقل سود (به میزان حق بیمه دریافت شده) است

شاید به همین دلیل است که ناسیم نیکلاس طالب در کتاب خود "فریب خورده توسط تصادفی" می گوید: "نویسندگان گزینه مانند مرغ می خورند اما مانند یک فیل گله می کنند". این بدان معنی است که نویسندگان گزینه با فروش گزینه ها بازده اندک و پایدار کسب می کنند ، اما وقتی یک فاجعه رخ می دهد ، آنها تمایل به از دست دادن ثروت دارند.

خوب ، با این کار امیدوارم که شما پایه و اساس محکمی در مورد نحوه رفتار تماس و قرار دادن گزینه ایجاد کرده باشید. برای اینکه به شما سر ببرد ، تمرکز پیش رو در این ماژول روی پول گزینه ، حق بیمه ، قیمت گذاری گزینه ، یونانیان گزینه و انتخاب اعتصاب خواهد بود. هنگامی که این مباحث را درک کردیم ، دوباره تماس را بررسی می کنیم و دوباره گزینه را می گذاریم. هنگامی که ما این کار را انجام می دهیم ، من مطمئن هستم که تماس ها را مشاهده خواهید کرد و یک نور جدید می گذارید و شاید چشم انداز گزینه های تجاری را به صورت حرفه ای ایجاد کنید.

7. 3 - یک یادداشت سریع در مورد حق بیمه

نگاهی به عکس فوری زیر -

این عکس فوری از نحوه رفتار حق بیمه به صورت داخلی (30 آوریل 2015) برای BHEL است. اعتصاب مورد نظر 230 است و نوع گزینه گزینه تماس اروپایی (CE) است. این اطلاعات در جعبه قرمز برجسته شده است. در زیر جعبه قرمز ، اطلاعات قیمت حق بیمه را برجسته کرده ام. اگر توجه کنید ، حق بیمه 230 CE در Rs. 2. 25 باز شد ، شلیک شد تا مبلغ بالایی از 8 روپیه باشد- و روز را در 4/4 روپیه بسته کرد/-.

به آن فکر کنیدحق بیمه بیش از 350 ٪ Intraday را غرق کرده است!یعنی از Rs. 2. 25/- به Rs. 8/- ، و تقریباً 180 ٪ برای روز بسته شد ، یعنی از Rs. 2. 25/- تا 4/4 روپیه/-. حرکت مانند این نباید شما را غافلگیر کند. این موارد نسبتاً معمول است که در دنیای گزینه ها انتظار می رود.

فرض کنید در این نوسان گسترده ، شما در هنگام تجارت این گزینه خاص ، موفق به گرفتن 2 امتیاز شد. این ترجمه به مبلغ Rs. 2000/- در سود با توجه به اندازه قطعه 1000 (برجسته در فلش سبز) ترجمه می شود. در واقع این دقیقاً همان اتفاقی است که در دنیای واقعی رخ می دهد. بازرگانان حق بیمه تجارت می کنند. به سختی هر معامله گر قراردادهای گزینه را تا زمان انقضا نگه می دارد. بسیاری از معامله گران علاقه مند به شروع تجارت هستند و در مدت کوتاهی آن را مربع می کنند (داخل کشور یا شاید برای چند روز) و ضبط حرکات در حق بیمه. آنها واقعاً منتظر نیستند تا گزینه ها منقضی شوند.

در واقع ، ممکن است شما علاقه مند باشید که بدانید که بازده 100 ٪ یا بیشتر در حالی که گزینه های معاملاتی واقعاً جای تعجب ندارد. اما لطفاً فقط با آنچه من گفتم از بین نروید. برای لذت بردن از چنین بازده هایی به طور مداوم ، باید بینش عمیقی از گزینه ها ایجاد کنید.

نگاهی به این عکس فوری -

این گزینه قرارداد Idea Cellular Limited ، قیمت اعتصاب 190 است ، انقضا در تاریخ 30 آوریل 2015 و نوع گزینه گزینه تماس اروپایی است. این جزئیات در جعبه آبی مشخص شده است. در زیر این می توانیم داده های OHLC را متوجه شویم ، که کاملاً بدیهی است بسیار جالب است.

حق بیمه 190CE روز را در 8. 25 روپیه افتتاح کرد- و کمترین Rs. 0. 30/--. من محاسبه ٪ را صرفاً به این دلیل که این یک چهره مسخره برای داخل کشور است ، پرش می کنم. با این حال فرض کنید که شما یک فروشنده گزینه تماس با 190 Intraday بودید و با توجه به اندازه قطعه 2000 ، موفق به گرفتن 2 امتیاز شد ، با توجه به اینکه اندازه قطعه 2000 است ، ضبط 2 امتیاز در حق بیمه به 4000 روپیه ترجمه می شود/- در سود داخلی ، به اندازه کافی مناسب برایآن شام خوب در ماریوت با نیمه بهتر شما J.

نکته‌ای که من سعی می‌کنم به آن اشاره کنم این است که معامله‌گران (بیشتر آنها) گزینه‌ها را فقط برای دریافت تغییرات در حق بیمه معامله می‌کنند. آنها واقعاً زحمت نگه داشتن تا زمان انقضا را ندارند. با این حال به هیچ وجه من پیشنهاد نمی کنم که لازم نیست تا زمان انقضا آن را نگه دارید، در واقع من گزینه ها را تا زمان انقضا در موارد خاص نگه می دارم. به طور کلی، فروشندگان اختیار معامله تمایل دارند قراردادها را تا انقضا نگه دارند تا خریداران اختیار معامله. این به این دلیل است که اگر گزینه ای برای 8/- روپیه نوشته اید، از حق بیمه کامل دریافتی، یعنی 8/- روپیه فقط در انقضا برخوردار خواهید شد.

بنابراین با گفتن اینکه معامله گران ترجیح می دهند فقط حق بیمه را معامله کنند، ممکن است چند سوال اساسی در ذهن شما ایجاد شود. چرا حق بیمه متفاوت است؟مبنای تغییر حق بیمه چیست؟چگونه می توانم تغییر در حق بیمه را پیش بینی کنم؟چه کسی تصمیم می گیرد که قیمت حق بیمه یک گزینه خاص چقدر باشد؟

خوب، این سؤالات و در نتیجه، پاسخ به آنها، محور معامله اختیار را تشکیل می دهند. اگر می توانید بر این جنبه های یک گزینه تسلط داشته باشید، اجازه دهید به شما اطمینان دهم که خود را در مسیر حرفه ای برای معامله گزینه ها قرار خواهید داد.

برای اطلاع از این موضوع - پاسخ به همه این سؤالات در درک 4 نیرویی است که به طور همزمان تأثیر خود را بر حق بیمه گزینه ها اعمال می کنند و در نتیجه حق بیمه ها متفاوت است. این را مانند یک کشتی در حال حرکت در دریا در نظر بگیرید. سرعتی که کشتی با آن حرکت می کند (معادل آن را با حق بیمه اختیاری فرض کنید) به نیروهای مختلفی مانند سرعت باد، چگالی آب دریا، فشار دریا و قدرت کشتی بستگی دارد. برخی نیروها تمایل به افزایش سرعت کشتی دارند، در حالی که برخی تمایل به کاهش سرعت کشتی دارند. کشتی با این نیروها مبارزه می کند و در نهایت به سرعت بادبانی بهینه می رسد.

به همین ترتیب، حق بیمه اختیار به نیروهای خاصی که «یونانیان گزینه» نامیده می شوند بستگی دارد. به بیان خام، برخی یونانی های گزینه تمایل به افزایش حق بیمه دارند، در حالی که برخی تلاش می کنند حق بیمه را کاهش دهند. فرمولی به نام «فرمول قیمت‌گذاری گزینه‌های سیاه و شولز» این نیروها را به کار می‌گیرد و نیروها را به عددی تبدیل می‌کند که حق بیمه گزینه است.

سعی کنید و تصور کنید - یونانی های گزینه بر حق بیمه اختیار تأثیر می گذارند. با این حال، یونانی های اختیاری خود توسط بازارها کنترل می شوند. همانطور که بازارها بر اساس دقیقه به دقیقه تغییر می کنند، بنابراین گزینه یونانی ها تغییر می کند و در نتیجه حق بیمه اختیارات!

در آینده در این ماژول به هر یک از این نیروها و ویژگی های آنها خواهیم پرداخت. ما درک خواهیم کرد که چگونه نیرو تحت تأثیر بازارها قرار می گیرد و چگونه یونانی های گزینه بیشتر بر حق بیمه تأثیر می گذارند.

بنابراین هدف نهایی در اینجا این خواهد بود که -

1. برای دریافت این که چگونه یونانی های آپشن بر حق بیمه ها تأثیر می گذارند
2. برای اینکه بفهمیم حق بیمه ها با توجه به گزینه یونانی ها و تأثیر آنها چگونه قیمت گذاری می شوند
3. در نهایت با نگاه داشتن یونانی ها و قیمت گذاری در چشم انداز، باید قیمت های اعتصابی را هوشمندانه برای تجارت انتخاب کنیم

یکی از چیزهای کلیدی که قبل از تلاش برای یادگیری گزینه یونانی ها باید بدانیم این است که درباره "پول بودن یک گزینه" بیاموزیم. در فصل بعد همین کار را خواهیم کرد.

یک یادداشت سریع در اینجا - موضوعات در آینده کمی پیچیده خواهند شد، اگرچه ما تمام تلاش خود را برای ساده کردن آن خواهیم کرد. در حالی که ما این کار را انجام می دهیم، از شما می خواهیم که لطفاً با تمام مفاهیمی که تا کنون آموخته ایم کاملاً آشنا شوید.