"موضوع بزرگ ما این است که زمان آن رسیده است که در بازارهای هند گسترده شویم ، به این معنی که برخلاف اجماع ما در قسمتهای میانه و بخش های کوچک صعودی هستیم. آنها به طور قابل توجهی تصحیح کرده اند که ارزیابی ها در حال حاضر پایین تر از موارد بزرگ است و وسعت فرصت های سرمایه گذاری قابل توجه است. بنابراین بخش های گسترده ای به سمت داخلی تا زمانی که شفافیت بیشتری کسب می کنیم. "
etmarkets. com
مربوط
"من معتقدم که وقتی شروع به دیدن وانت در رشد می کنیم ، ارواح حیوانات شروع به بازگشت می کنند که در 8-10 سال گذشته کاملاً غایب بوده است. ترازنامه ها به شکل خارق العاده ای هستند ، بیشتر بانک ها بسیار خوب سرمایه گذاری می کنندنیرا شت ، از جمله برخی از بانکهای برتر PSU ، "مدیرعامل خدمات مالی جهانی Emkay.
چگونه به بازار راه اندازی شده و کیفیت درآمد نگاه می کنید؟مهم است که زمینه آنچه را که در یک ماه گذشته اتفاق افتاده است ، بسیار شگفت آور باشد. اگر 2-4 ماه به عقب برگردیم ، متغیر لنگر غالب برای بازار تورم بود و سپس در اوراق قرضه عصبانیت زیادی وجود داشت و بازارها را جابجا می کرد.
در یک ماه گذشته ، بازده اوراق قرضه در مورد نگرانی های رشد در سطح جهان تجمع کرده است ، من این موضوع را کمی متفاوت دارم. اکنون یک وضعیت عادی در یک وضعیت عادی زمانی است که هر بار که رشد کاهش می یابد ، بازده اوراق قرضه در حال تجمع است زیرا ما انتظار داریم که فدرال رزرو یا بانک مرکزی نرخ ها را کاهش دهد اما وقتی تورم مشکلی نیست ، این درست است.
این بار ، حتی امروز ، اگر فقط به ایالات متحده و تخمین های تورم نگاه کنیم ، اگر به تخمین های CPI برای ماه دسامبر نگاه کنیم ، آنها 7 ٪ در حال اجرا هستند. PCE معمولی ، که متغیری است که فدرال رزرو هنگام تنظیم سیاست پولی به آن نگاه می کند ، انتظار می رود 5. 1 ٪ باشد.
اکنون فرض کنید که سه ماه از آن خارج شده اید و اگر فکر می کنید رشد در بازارهای توسعه یافته کاهش یافته است و سپس تورم 6 ٪ ، 7 ٪ است. چگونه فدرال رزرو نرخ ها را کاهش می دهد؟فدرال رزرو چگونه محوری را تغییر خواهد داد؟من خیلی مطمئن نیستم و به همین دلیل معتقدم که بازارهای جهانی از نظر تلاش برای فرض اینکه فدرال رزرو نسبت به کند شدن رشد واکنش نشان می دهد ، از خودشان پیش می روند.
3 چهارم بعدی را تماشا کنید. حتی اگر یک کافر باشید ، مؤمن خواهید شد: V Vaidyanathan ، IDFC First Bank
2022 سخت است اما هند بسیار خوب 2023 به بعد انجام خواهد داد: Sridhar Sivaram
خیلی زود است که بگوییم بازار از دیوار نگرانی صعود کرده است. برای سودآوری از راهپیمایی استفاده کنید: Manishi Raychaudhuri
من گمان می کنم که به محض شروع چاپ تورم ، این خیلی سریع معکوس می شود. در این مجموعه ، هند برجسته است. شما در واقع وضعیتی را می خواهید که نگرانی های رشد جهانی وجود داشته باشد ، تورم یک مشکل است و قیمت کالا تنها چیزی است که علیه هند پیش می رود اگر ما نگران آنچه در مورد نفت و کالاهایی اتفاق می افتد نگران باشیم که من معتقدم در مجموعه فعلی نباید باشدمسئله.
مدتی به عقب ، گلدمن با یادداشتی بیرون آمد که با چیزی که شما فقط گفتید طنین انداز است - سهام جهانی ممکن است در پرش به این نتیجه برسد که تورم ممکن است بسیار معنادار و همه اینها باشد. شما همچنین می گویید که هند ممکن است ایستادگی کند. در سه تا پنج سال آینده ، آیا هند می تواند به خودی خود به دور از غرب باشد؟این یک سؤال بسیار جالب است و با این حال ممکن است آرزو کنیم که ما جدا شویم ، به این معنا که اگر 10 ٪ افزایش یابد ، احتمالاً 15 ٪ افزایش خواهیم یافت یا وقتی ایالات متحده 10 ٪ سقوط می کند ، ما سقوط خواهیم کرد5 ٪ اما من معتقدم که ما بخشی از آن سیستم هستیم و خسارت وثیقه ای نیز وجود دارد.
ما می توانیم از عملکرد نسبی یا کم کاری برخوردار باشیم اما بعید است که حرکات متفاوتی داشته باشیم. این شماره یک است. بنابراین من یک خریدار بزرگ آن نظریه نیستم. حالا وقتی گفتم هند از این امر ایستاده است ، منظورم این است که از مقاومت در برابر اقتصاد هند بسیار شگفت زده شده ام. فقط به ارقام BMI برای خدمات و تولید و نرخ رشد بخش اصلی نگاه کنید ، املاک و مستغلات - همه شاخص های فرکانس بالا بسیار خوب عمل می کنند.
من فکر می کنم ما اقتصاد را به زیبایی مدیریت کرده ایم و این یک تجزیه و تحلیل عقب 2020 است. ما در طول همه گیر بیش از حد پیش نرفتیم و مقدار مناسبی از تحریک داشتیم ، این بدان معنی است که تورم ما پایین تر از بازارهای توسعه یافته است. بنابراین ما یک کار زیبا انجام داده ایم. این درحالی است که غذا 40 ٪ از وزن ما را تشکیل می دهد. این بدان معناست که ما ممکن است لزوماً از نظر افزایش نرخ ها به اندازه تهاجمی نباشیم ، به این معنی که هند در واقع از نظر فرض اینکه ما واقعاً می توانیم یک فرود نرم داشته باشیم ، متمایز است.
بنابراین دیدگاه سازنده ما در مورد بازارها ، هند در اصل از یک دیدگاه سازنده در مورد اقتصاد ناشی می شود و فکر می کنم بعد از مدت طولانی ، می بینیم که بسیاری از ستون ها به این معنا که املاک و مستغلات به خوبی انجام می شود ، همگام هستند. CAPEX دولت ، CAPEX دولت ایالتی و سرانجام Capex شرکت ها. بنابراین به نظر می رسد سرمایه گذاری در حال انتخاب است ، رشد اعتبار که از نظر نحوه انجام اقتصاد یک شاخص اصلی است ، در جهت درست گرایش دارد.
فقط می توان استدلال کرد که ارزش ها احتمالاً در قلمرو عادلانه هستند ، شاید کمی جلوتر از داستان باشد. اگر دیدگاه دو سه ساله داشته باشید ، پول جدی در بازارهای هند بدست می آید.
با بازگشت به سؤال دیگر از نظر چین ، بازارهای بزرگ اکنون از یک مجموعه بزرگ دموکراتیک ، قانون مالکیت ، حاکمیت قانون قدردانی می کنند که در بعضی از زمان ها هنگام تهیه پول جدی ، تار می شود. مردم تمایل دارند از این امر غافل شوند و بدیهی است که به دلیل ژئوپلیتیک ، اقتصاد صندلی عقب می گیرد و شما بیشتر نگران ادامه تجارت و مواردی از این دست هستید.
باز هم ما در مورد لزوم جایگزینی بازارهای بزرگ صحبت می کنیم. این کار را نمی توان با برخی از اقتصاد ببر تسویه حساب کرد. حتی یک اقتصاد فیل مانند هند نیز برجسته است. اگر کارتهای خود را به خوبی بازی کنیم و به الگوی PLI نگاه کنیم ، این کار بسیار خوب انجام شده است و ما برای اقتصاد کلان و بنابراین برای بازارها نیز یک تنظیم بسیار خوب داریم.
در حال حاضر با توجه به روشی که داده ها ارائه می شود - چه رشد اعتباری، چه فروش خودرو یا هر چیز دیگری، موقعیت سبدها را در حال حاضر چگونه توصیه می کنید؟اگر نگاهی از بالا به پایین داشته باشم، در این صورت ما به چرخه های داخلی نگاه می کنیم. ما نگران هستیم که تمام بخش‌هایی که بیش از حد در معرض آنچه در بازار توسعه‌یافته اتفاق افتاده است، از نظر اتفاقاتی که در ایالات متحده و اروپا رخ می‌دهد، به دلیل قیمت بنزین و مواردی از این قبیل، در یک آشفتگی بزرگ‌تر خواهند بود. هند برجسته است و بنابراین بله، ما در مورد خودروها بسیار خوش بین هستیم.
ما نسبت به چرخه سرمایه گذاری داخلی که شامل سرمایه، کالاهای سرمایه ای است، صعودی هستیم. تنها چیزی که وجود دارد این است که در داخل کشور، ما لزوماً کالاهای اساسی مصرف کننده را به دلیل ارزش گذاری ها دوست نداریم و مردم بیش از حد از این عقب نشینی حاشیه سود می برند که با کاهش قیمت کالاها اتفاق می افتد.
موضوع اصلی ما این است که زمان آن فرا رسیده است که در بازارهای هندی گسترش پیدا کنیم، به این معنی که برخلاف اجماع، ما در بخش‌های میان‌کاپ و سرمایه‌های کوچک صعودی هستیم. آنها به طور قابل توجهی تصحیح کرده اند که ارزش گذاری ها اکنون کمتر از ارزش های کلان است و وسعت فرصت های سرمایه گذاری قابل توجه است. بنابراین بخش‌های داخلی به طور گسترده تا زمانی که وضوح بیشتری به دست آوریم.
من وسوسه می شوم از شما در مورد مسائل مالی به عنوان یک فضا بپرسم زیرا مانند یک شرط بندی بسیار واضح برای بهبود بازار هند است. اگر از ICICI، Axis و
و باندان که ادعا می کند بدترین ها به پایان رسیده است، آیا به این فضا نگاه می کنید؟کاملا. اگر فقط سه تا چهار شرکت برتر را حذف کنید که اساساً به دلیل حق رای مسئولیت بسیار قوی برجسته هستند، که به نوبه خود به این معنی است که آنها مجبور نیستند برای سطح معینی از ROE ریسک زیادی بپذیرند، هند فرصت های زیادی برای ایجاد امتیاز دارایی ارائه می دهد، حتی زمانی کهحق رای دادن با مسئولیت قوی وجود دارد. یکی از مواردی که ما در داخل بحث کرده‌ایم این است که تقریباً غیرقابل تصور است که به طور کامل ریسک را کاهش دهیم.
بنابراین ما با شرکت‌های سرمایه‌گذاری متوسط و کوچک مواجه هستیم و طیف متفاوتی از نظر ریسک داریم. ما فقط به بانک ها و پرداخت های آنها نگاه می کنیم. 80-90 درصد پرداخت ها بالای A یا بالای AA است، چند شرکت AA، A در کشور وجود دارد؟اکنون من معتقدم که با شروع مشاهده افزایش رشد، ارواح حیوانی شروع به بازگشت خواهند کرد که در 8-10 سال گذشته کاملاً غایب بوده است. ترازنامه ها شکل فوق العاده ای دارند، اکثر بانک ها از جمله برخی از بانک های سطح بالای PSU دارای سرمایه بسیار خوبی هستند.
من معتقدم که بسیاری از آلفا قرار است خارج از سه بانک برتر ساخته شود و به نوعی در حال اجرا است.
و بسیاری از بانک ها در حال بازگشت هستند. ما فقط می‌بینیم که این ریباند چقدر قوی بود
. این به دلیل کاهش به زیر ارزش دفتری در سرفصل اخبار به جای اعداد، 20 تا 25 درصد افزایش یافته است. ما در حال مشاهده مقداری حرکت هستیم
. اعداد خوب بودند و بازار برای ورود به فصل نتایج بسیار نگران بود. ما در مورد فضا بسیار هیجان زده هستیم.
