@ rashadaliyev/stock. adobe. com

سیستم عامل های Robo-Advice موضوع Fintechs برای مدیریت خودکار نمونه کارها و مشاوره سرمایه گذاری

Robo-Advice به طور معمول به پشتیبانی ارائه شده به مشتری در سرمایه گذاری پول که از سیستم های جزئی یا کاملاً خودکار استفاده می کند (به عنوان مثال با استفاده از الگوریتم ها) اشاره دارد.

Robo-Advice با دو ویژگی اساسی مشخص می شود:

• تعامل انسان یا مداخله انسان در فرایند مشاوره/سرمایه گذاری یا کاملاً غایب است یا فقط تا حد محدودی وجود دارد. مشتری با سیستم IT ارتباط برقرار می کند - به عنوان مثال از طریق یک برنامه تلفن هوشمند یا یک وب سایت.

• این سرویس بر اساس یک الگوریتم ارائه می شود. راه حل ارائه شده به مشتریان بر اساس ورودی داده های قبلی است. این شامل داده های عینی مانند سن و شغل و همچنین داده های ذهنی مانند هدف سرمایه گذاری ، وضعیت مالی فردی و مهارت های مالی فردی است.

مدیریت خودکار نمونه کارها

در مدیریت خودکار نمونه کارها ، یک ارائه دهنده مدیریت دارایی های مشتری را به عهده می گیرد و در تصمیم گیری های سرمایه گذاری ، اختیار اختیار دارد.

مدیریت خودکار نمونه کارها

© ilja gafarov/bafin

مدیریت خودکار نمونه کارها

1. در مدیریت خودکار نمونه کارها ، مشتریان باید به مجموعه سؤالات مبتنی بر وب پاسخ دهند. به عنوان مثال ، در مورد مبلغی که مشتری قصد سرمایه گذاری دارد و دانش ، تجربه و اشتها را در معرض خطر قرار می دهد ، سؤال می کنند. بر اساس این اطلاعات ، یک الگوریتم یک استراتژی سرمایه گذاری یا یک نمونه کارها مدل ایجاد می کند. در زمینه مدیریت خودکار نمونه کارها با استفاده از یک ابزار Robo-Advice-بر خلاف مشاوره خودکار سرمایه گذاری با استفاده از یک ابزار Advo-Advice-مشتری فقط توصیه سرمایه گذاری خاصی را دریافت نمی کند. اگر مشتری/شخص علاقه مند در مورد یک استراتژی سرمایه گذاری یا یک نمونه کارها مدل تصمیم بگیرد ، یک مدیر دارایی مطابق با پارامترهای تعیین شده از طریق ابزار Robo-Advice ، سبد سرمایه گذاری را به صورت مداوم مدیریت می کند و به عنوان دستورالعمل های سرمایه گذاری موافقت می کند. هرگونه تغییر در ترکیب نمونه کارها بر اساس یک الگوریتم انجام می شود. با این حال ، توصیه ها اغلب به صورت دستی پردازش می شوند. استراتژی سرمایه گذاری که به مشتری توصیه می شود معمولاً روی ETF ها (صندوق های معامله شده مبادله) متمرکز است. این ابزارهای مالی معمولاً برای مطابقت با اهداف سرمایه گذاری مشتری و ترجیحات ریسک با فرصت های سود و ویژگی های ریسک نمونه کارها به طور مداوم استفاده می شود.

2. مجوز مدیر همانطور که توسط مشتری اعطا می شود بنابراین در ابتدا فقط مدیریت سبد مشتری را پوشش می دهد ، اما نه حفظ ابزارهای مالی مدیریت شده.

3. برای فعال کردن مدیریت حساب اوراق بهادار ، مشتری قدرت اختیاری مدیر دارایی را اعطا می کند. این به مدیر دارایی اجازه می دهد دسترسی به حساب اوراق بهادار مشتری را با بانک نگهبان دریافت کند. با این حال ، مدیر دارایی مجوز به دست آوردن مالکیت یا در اختیار داشتن وجوه یا اوراق بهادار مشتری را دریافت نمی کند.

پاداش برای ارائه دهندگان مدیریت خودکار نمونه کارها معمولاً به عنوان درصدی از مانده حساب نگهبان تعیین می شود و اغلب شامل یک مؤلفه مربوط به عملکرد است.

الزام مجوز

بر خلاف مشاوره سرمایه گذاری خودکار ، مدیریت خودکار نمونه کارها بیش از یک توصیه سرمایه گذاری یک طرفه است. در عوض ، آن را با درجه خاصی از ماندگاری مشخص می کند. تصمیمات سرمایه گذاری توسط مدیر دارایی اجرا می شود و نه مشتری.

در صورتی که به مدیر دارایی در هنگام تصمیم گیری از طرف مشتری، زمینه صلاحدید اعطا شود، یک سرویس به عنوان مدیریت پورتفولیو واجد شرایط می شود. به ویژه در مواردی که مدیر دارایی تنها وظیفه اجرای آن دسته از تصمیمات سرمایه گذاری را دارد که مشمول تأیید صریح مشتری به صورت فردی هستند، این چنین نیست. بنابراین آنچه حیاتی است این است که آیا تصمیمات سرمایه گذاری بر اساس صلاحدید خود مدیر دارایی است و توسط مدیر به عنوان چنین (از جمله از طریق اشخاص ثالث) اجرا می شود یا خیر.

اطلاعات کاربردی

در بسیاری از موارد، با توجه به تمهیدات لازم قبل از شروع فعالیت‌های تجاری که نیاز به مجوز دارند، انتظار می‌رود شرکت‌هایی که بعداً مسئولیت عملیات شرکت و داشتن مجوز را خواهند داشت در مراحل اولیه تأسیس شوند. این مقدمات شامل انعقاد اجاره نامه برای فضای اداری و استخدام پرسنل است. توجه به این نکته ضروری است که ثبت نام تجاری (در صورت نیاز) شرکتی که قصد دارد خدماتی را که بعداً نیاز به مجوز دارد ارائه کند، تنها در صورتی می تواند توسط دادگاه های ثبت انجام شود که تأیید مجوز فوق الذکر به دادگاه ارائه شده باشد (بخش 43).(1) از KWG یا بخش 30 از WpIG).

سوالات متداول

سوال 1: هرکسی که خدمات مدیریت پورتفولیو ارائه می‌کند، ممکن است فقط یک نوع مدیریت دارایی مناسب را به مشتریان خود توصیه کند. تناسب مدیریت پورتفولیو چگونه تعیین می شود؟

سوال 2: مدیران دارایی از نظر صلاحیت حرفه ای اعضای هیات مدیره باید چه شرایطی را رعایت کنند؟

در کنار دانش نظری، مدیران دارایی ملزم به داشتن دانش عملی کافی در زمینه مدیریت پورتفولیو و همچنین مهارت های مدیریتی هستند. آنها باید بتوانند دانش عملی و مهارت های مدیریتی خود را با استفاده از تجربه کاری مرتبط نشان دهند. دانش و تجربه مورد نیاز به ویژه باید مدیر دارایی را قادر سازد تا تصمیمات سرمایه گذاری را برای مشتریان (در محدوده اختیارات اختیاری موجود) اتخاذ کند، به گونه ای که این تصمیمات با اهداف سرمایه گذاری مشتریان مطابقت داشته باشد و فقط شامل نوع سرمایه گذاری باشد. ریسک هایی که مشتریان می توانند متحمل شوند.

سوال 3: چه حداقل سرمایه ای برای مدیران دارایی اعمال می شود؟

پاسخ: مدیران دارایی که مجاز به کسب مالکیت یا تملک وجوه مشتری نیستند، باید سرمایه اولیه 75000 یورو در دسترس داشته باشند. علاوه بر این، آنها باید با الزامات سرمایه مندرج در مقررات الزامات سرمایه اروپا (CRR) مطابقت داشته باشند. اینها شامل نسبت سرمایه ردیف 1 مشترک سهام 4. 5 درصد، نسبت سرمایه ردیف 1 6 درصد و نسبت سرمایه کل 8 درصد است. در محاسبه نسبت های سرمایه، سربار ثابت مدیر دارایی مربوطه نقش مهمی ایفا می کند.

پلتفرم هایی که توصیه ها و پیشنهادات سرمایه گذاری خودکار را ارائه می دهند

اپراتورهای پلتفرم‌های خدمات مشاوره خودکار در زمینه سرمایه‌گذاری‌های مالی به مشتریان و طرف‌های علاقه‌مند فرصت دریافت پیشنهاد سرمایه‌گذاری، نمونه کارها یا توصیه سرمایه‌گذاری را ارائه می‌دهند. این پیشنهادات حتی اگر مشتری یا شخص ذینفع ابتدا در پلتفرم اپراتور ثبت نام نکند، بر اساس اطلاعات شخصی که از قبل توسط مشتری یا شخص ذینفع وارد شده است، ایجاد می شود.

پلتفرم هایی که توصیه ها و پیشنهادات سرمایه گذاری خودکار را ارائه می دهند

© ilja gafarov/bafin

پلتفرم هایی که توصیه ها و پیشنهادات سرمایه گذاری خودکار را ارائه می دهند

1. از مشتریان یا علاقه مندان خواسته می شود که به لیست وب سایت های مبتنی بر وب در مورد شرایط شخصی و همچنین دانش سرمایه گذاری و تجربه تجارت خود پاسخ دهند. اپراتورهای سیستم عامل هایی که توصیه ها و پیشنهادات سرمایه گذاری خودکار را ارائه می دهند ، همچنین در مورد ظرفیت ریسک شخصی/ظرفیت تحمل ریسک سؤال می کنند ، یعنی در مورد میزان جذب هرگونه ضرر ناشی از سرمایه گذاری. در بعضی موارد ، از مشتریان در مورد اهداف سرمایه گذاری شخصی خود سؤال می شود ، به عنوان مثال آیا این سرمایه گذاری به عنوان یک قانون بازنشستگی یا تأمین مالی آموزش فرزندانشان است. محتوای و سطح جزئیات سؤالات از مدل کسب و کار تا مدل کسب و کار متفاوت است.

2. بر اساس اطلاعات ارائه شده ، که ممکن است از ماهیت شخصی باشد ، الگوریتم سپس یک پیشنهاد سرمایه گذاری ، یک نمونه کارها مدل یا یک توصیه سرمایه گذاری ایجاد می کند. میزان استاندارد سازی این خروجی می تواند بین سیستم عامل های مختلف به طور قابل توجهی متفاوت باشد.

در برخی موارد ، پیشنهاد سرمایه گذاری نیز می تواند بر روی سیستم عامل ها اجرا شود. با این حال ، این امر مستلزم ثبت نام و افتتاح حساب اوراق بهادار است ، که حتی ممکن است هنگام ثبت نام مشتری برای اولین بار با خود بستر Robo-Advice انجام شود.

خدمات ارائه شده توسط اپراتورها توسط مشتریان پاداش می گیرند ، به عنوان مثال در قالب کمیسیون ها یا از طریق یک مدل مبتنی بر هزینه ، مانند هزینه ماهانه تخت که شامل کلیه خدمات ارائه شده توسط ارائه دهنده می شود.

الزامات مجوز

عمومی

از اهمیت ویژه ای برای Robo-Advice آن خدمات مالی و سرمایه گذاری است که به طور قطعی در بخش 1 (1a) احکام 2 و 3 از KWG یا بخش 2 (2) WPIG استاندارد شده است و مربوط به سرمایه گذاری دارایی ها در ابزارهای مالی در درون استمعنی بخش 1 (11) KWG یا بخش 2 (5) WPIG.

مشاوره سرمایه گذاری

Robo-Advice معمولاً به عنوان مشاوره سرمایه گذاری در صورت نیاز به مجوز طبقه بندی می شود اگر مشتریان ، بر اساس جزئیات ارائه شده ، پیشنهادات سرمایه گذاری مربوط به ابزارهای مالی خاص را دریافت کنند-به عنوان مثال ، با اشاره به نام دقیق ابزار ، به عنوان مثال."Deutsche Lufthansa Share ISIN DE0008232125". مشتری نه تنها پیشنهادی در مورد چگونگی ساختار نمونه کارها خود دریافت می کند ، بلکه یک پیشنهاد مشخص در مورد اینکه کدام ابزار مالی برای خرید و در برخی موارد نیز نشانه ای از تعداد مشخصی از واحدها است.

اگر مشتری ، بر اساس داده های ارائه شده ، پیشنهادی در مورد ساختار نمونه کارها خود که در لیست دارایی های مختلف یا صنایع مختلف قرار دارد ، از نظر درصد و بدون نام ابزارهای مالی خاص ، دریافت می کند ، به طور کلی مشاور Robo در حال ارائه سرمایه گذاری نیستمشاوره منوط به یک الزام مجوز (برای ارزیابی نظارت در موارد فردی ، به بالا مراجعه کنید).

میزان اکتشاف مشتری یا اینکه چقدر کامل است به طور کلی هیچ تاثیری در چگونگی ارزیابی نیاز مجوز نخواهد داشت. به محض اینکه مشاوره سرمایه گذاری در قالب توصیه شخصی ارائه شده است ، باید تعهدات مربوط به رفتار قانونی مربوطه مشاهده شود. به عنوان مثال ، مشاور Robo باید اطلاعات مشتری را تا حدی که طبق قانون لازم است جمع کند.

کارگزاری سرمایه گذاری

کارگزاری توسط کسانی انجام می شود که در نقش یک واسطه، اعلامیه قصد سرمایه گذار مربوط به تهیه یا واگذاری ابزارهای مالی را ارسال می کنند. تشویق هدفمند تمایل سرمایه‌گذاران نیز به‌عنوان دلال در نظر گرفته می‌شود. اگر مشاور رباتیک ابزار مالی خاصی را بر اساس ارزیابی شرایط شخصی سرمایه گذار توصیه کند، آنها معمولاً مشروط به نیاز به مجوز نیز مشاوره سرمایه گذاری ارائه می دهند.

در اینجا نیز، تصمیم گیری در مورد اینکه آیا کارگزاری سرمایه گذاری و/یا مشاوره سرمایه گذاری انجام می شود یا خیر یا اینکه آیا خدمات ارائه شده از الزامات مجوز معاف است یا خیر، باید همیشه به صورت موردی اتخاذ شود.

شکست قرارداد

هرکسی که مشاوره سرمایه گذاری و/یا کارگزاری سرمایه گذاری، کارگزاری قرارداد یا مدیریت پورتفولیو را مشروط به مجوز ارائه می کند، باید به ویژه از قوانین رفتاری مندرج در قسمت 11 WpHG پیروی کند.

اطلاعات کاربردی

شرکت هایی که بعداً نهادهای مسئول تجارت و دارندگان مجوز خواهند بود باید در مراحل اولیه راه اندازی شوند. به این ترتیب، آنها می توانند مقدمات لازم را برای فعالیتی که نیاز به مجوز دارد انجام دهند. به عنوان مثال، آنها می توانند برای فضای اداری اجاره نامه منعقد کنند یا کارمندان را استخدام کنند. در اینجا باید به خاطر داشت که شرکتی که قصد دارد متعاقباً خدماتی را انجام دهد که نیاز به مجوز دارد، تنها زمانی می‌تواند توسط دادگاه ثبت در یک ثبت تجاری ثبت شود که مدارک چنین مجوزی به دادگاه ارائه شود (بخش 43 (1) KWG و بخش30 از WpIG).

اطلاعات کلی در مورد نحوه درخواست مجوز را می توانید در اینجا بیابید: اطلاعیه در مورد اعطای مجوز برای ارائه خدمات مالی طبق بخش 32 (1) KWG و اطلاعات مربوط به خدمات سرمایه گذاری تحت WpIG (Merkblatt zu Wertpapierdienstleistungen nach dem WpIG).

پرسش‌ها و پاسخ‌های عمومی در مورد بازاریابی و تبلیغات در اینترنت در رابطه با فعالیت‌هایی که نیاز به مجوز دارند را می‌توان در BT 3 بخشنامه 05/2018 (WA) یافت - حداقل الزامات برای عملکرد انطباق و الزامات اضافی حاکم بر قوانین رفتار، سازماندهی و شفافیت (MaComp).

سوالات متداول

در صورت ارائه مشاوره سرمایه گذاری، آیا باید بیانیه مناسبی تهیه کنم؟

به محض ارائه پیشنهاد سرمایه گذاری، بیانیه مناسب بودن باید تهیه و در اختیار سرمایه گذار قرار گیرد. در مورد مشاوره رباتیک، این بدان معنی است که شخصی که می توان مشاوره سرمایه گذاری خودکار را به او نسبت داد باید شناسایی شود.

در مورد مشاوره سرمایه گذاری خودکار، افرادی که باید به عنوان مشاور سرمایه گذاری به دفتر ثبت شکایات و کارمندان معرفی کنم چه کسانی هستند؟

مانند اولین سوال بالا، لازم است فردی را که توصیه سرمایه گذاری خودکار باید به او نسبت داده شود، شناسایی کنید. سپس این شخص باید به دفتر ثبت شکایات و کارمندان گزارش شود.

اگر تمام جزئیاتی را که برای ارائه مشاوره سرمایه گذاری لازم است از مشتری دریافت نکنم، مدل کسب و کار من نیز شامل عناصر مشاوره سرمایه گذاری است؟

الزام مجوز برای مشاوره سرمایه گذاری مشخص نمی شود که با استفاده از اطلاعات مشتری ، بلکه توصیه ای ارائه شده است. در عین حال ، یک عامل تصمیم گیری اضافی این است که آیا ارائه دهنده خدمات این تصور را می دهد که شرایط شخصی سرمایه گذار را هنگام ارائه توصیه خود در نظر گرفته است. در اینجا ، BAFIN فقط قادر به ارزیابی قطعی به صورت موردی است. اگر معیارهای مشاوره سرمایه گذاری برآورده شود ، به دست آوردن اطلاعات لازم از سرمایه گذار مربوطه ، تحت الزامات نظارتی واجب است.

سکوی سیگنالینگ و اجرای سفارش خودکار - سیگنال پیروی یا تجارت اجتماعی

معرفی

اپراتور یک پلتفرم سیگنالینگ به ارائه دهندگان سیگنال یا معامله گران این فرصت را می دهد تا اوراق بهادار اوراق بهادار خود را قابل مشاهده برای عموم (نمونه کارها مرجع) مدیریت کنند. به این ترتیب ، تمام تصمیمات تجاری که معامله گران می گیرند ، معمولاً از طریق اینترنت قابل مشاهده هستند. اگر مشتریان اپراتور پلتفرم بتوانند معامله گران را دنبال کنند و به طور موازی تجارت کنند ، این به این سیگنال زیر یا تجارت اجتماعی گفته می شود. هر دو نمونه کارها مشتری و همچنین پرتفوی مرجع معمولاً در موسسه ای نگهداری می شوند که اپراتور پلتفرم با آن همکاری می کند. مشتریان (پیروان) این پلتفرم نمونه کارها خود را با یک یا چند پرتفوی مرجع پیوند می دهند. تصمیمات تجاری گرفته شده توسط معامله گر مربوطه سپس به صورت خودکار برای مشتری نیز اجرا می شود. این بدان معنی است که مشتری می تواند استراتژی تجارت یا سرمایه گذاری معامله گر (های) را که مشتری موفق ترین آنها را می داند ، دنبال کند.

معامله گران معمولاً برای انتشار تصمیمات تجاری خود پاداش دریافت می کنند. میزان پاداش آنها به عواملی مانند توسعه اوراق بهادار آنها ، تعداد پیروان آنها یا گردش مالی معاملات پیروان آنها بستگی دارد. پاداش آنها معمولاً توسط این سکو اعطا می شود یا حداقل کارگزاری می شود.

علاوه بر اتخاذ یک استراتژی معاملاتی برای نمونه کارها خود ، انواع دیگری از مدل کسب و کار وجود دارد که پیروان می تواند از آن برای تقلید از اوراق بهادار مرجع استفاده کند. به عنوان مثال ، قابل تصور است که اوراق بهادار خرید پیروان (اوراق قرضه ساختاری ، همچنین به عنوان گواهینامه شناخته می شوند) که توسعه اوراق بهادار مرجع را ردیابی می کنند. از طریق بازدهی که توسط دومی به دست آمده ، پیرو در هر دو سود و زیان اوراق بهادار مرجع شرکت می کند.

فعالیت های سکو

سیگنال زیر / تجارت اجتماعی

© ilja gafarov/bafin

روند

1. اپراتور یک بستر را در دسترس قرار می دهد (معمولاً بصورت آنلاین). ارائه دهندگان سیگنال (معامله گران) می توانند حساب های اوراق بهادار خود را به طور عمومی مدیریت کنند و تصمیمات معاملاتی اوراق بهادار را بر روی این سیستم عامل بگیرند و مشتریان (پیروان) می توانند حساب ها و تصمیمات مذکور را رعایت کنند.

2. پیروان در این سیستم عامل ثبت می شود و دستورالعمل یا رضایت آنها را ارائه می دهد که تصمیمات تجاری حداقل یک معامله گر برای آنها کپی می شود.

3. معامله گر تصمیمات تجاری را در حساب اوراق بهادار عمومی خود می گیرد ، که معمولاً با شریک همکاری برگزار می شود. تصمیمات توسط سیستم عامل ثبت می شود.

4- این پلتفرم از تصمیم معاملات معامله گر به عنوان سفارش از پیروان به شریک همکاری این سیستم عامل عبور می کند. شریک همکاری معمولاً ارائه دهنده خدمات مالی یا یک موسسه اعتباری است که هم معامله گر و هم پیروان حساب های اوراق بهادار خود را در اختیار دارند.

الزامات نظارتی طرفین درگیر

فعالیت ارائه دهندگان سیگنال (معامله گران)

ارائه دهندگان سیگنال علناً حسابهای اوراق بهادار خود را فاش می کنند و تصمیمات تجاری و سفارشات اوراق بهادار را اجرا می کنند. این در اصل ، فعالیت تجاری را تحت الزامی مجوز مطابق با KWG یا WPIG تشکیل نمی دهد.

در شرایط خاص ، ارائه دهندگان سیگنال که برای سیستم عامل های توضیح داده شده در بالا کار می کنند ، به عنوان ارائه دهنده توصیه های سرمایه گذاری طبقه بندی می شوند. این مورد در صورتی است که آنها اطلاعات مربوط به ابزارهای مالی یا صادرکنندگان آنها را صادر کنند و در صورت این اطلاعات:

1. شامل ، مستقیم یا غیرمستقیم ، توصیه ای برای یک تصمیم سرمایه گذاری خاص و 2. در نظر گرفته شده است که در اختیار یک گروه نامشخص از افراد قرار گیرد.

ارائه دهنده سیگنال ، اگر ارائه دهنده توصیه های سرمایه گذاری مطابق با اصول فوق در نظر گرفته شود ، منوط به تعهدات جداگانه است. این تعهدات بر همه افرادی که مسئول تهیه توصیه های سرمایه گذاری هستند تأثیر می گذارد و شرکت های خدمات سرمایه گذاری ، شرکت های مدیریت دارایی یا شرکت های سهام سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهند. آنها باید بلافاصله بافین از فعالیت خود به موجب بند 86 WPHG مطلع شوند و از تعهدات قانونی ناشی از ماده 20 آیین نامه سوء استفاده از بازار (MAR) در رابطه با آیین نامه تفویض شده (EU) 2016/958 کمیسیون اروپا در تاریخ 9 رعایت کنند. مارس 2016. به عنوان مثال ، آنها باید توصیه های سرمایه گذاری را به طور مناسب تهیه و ارائه دهند. آنها همچنین باید شرایط یا روابطی را که می تواند باعث تضاد منافع شود ، فاش کنند. بافین نظارت بر این تعهدات را کنترل می کند.

فعالیت سکو

در مورد مدل تجاری که در بالا توضیح داده شد ، دارایی های سرمایه گذار بر اساس تصمیمات ارائه دهنده سیگنال مدیریت می شوند. از طریق این پلتفرم ، سرمایه گذار به طور غیرمستقیم به ارائه دهنده سیگنال قدرتهای اختیاری مربوطه را اعطا می کند. فعالیت ارائه دهنده سیگنال به طور کلی به این پلتفرم نسبت داده می شود ، که تصمیمات ارائه دهنده سیگنال را به سفارشات مشتری بتن پیاده سازی می کند و به عنوان ارائه دهنده مدل تجاری برای مشتریان عمل می کند. بنابراین این پلتفرم به طور مرتب مدیریت نمونه کارها را به معنای بخش 1 (1a) جمله 2 شماره ارائه می دهد. 3 از KWG یا بخش 2 (2) جمله 1 شماره. 9 از WPIG.

هنگامی که این پلتفرم سفارشات ارائه دهندگان سیگنال را برای اوراق بهادار مدل خود به شریک همکاری منتقل می کند ، در اصل انجام کار سرمایه گذاری به معنای بخش 1 (1A) جمله 2 شماره است. 1 از KWG یا بخش 2 (2) جمله 1 شماره. 3 از WPIG.

علاوه بر این ، این پلتفرم سیگنال های ارائه دهندگان سیگنال را به سفارشات مشتری ترجمه می کند ، بدون اینکه مشتریان اعلامیه خود را از قصد خود ارسال کنند و این موارد را به شریک همکاری منتقل کنند. از این رو معمولاً در معنی بخش 1 (1a) جمله 2 شماره کار را انجام می دهد. 2 از KWG یا بخش 2 (2) جمله 1 شماره. 5 از WPIG.

در شرایط خاص ، فعالیت های این پلتفرم همچنین ممکن است شامل ارتباط توصیه های سرمایه گذاری باشد ، که در نتیجه سایر تعهدات خاص را تحریک می کند. برای اطلاعات بیشتر در مورد این موضوع ، به سؤال 3 در زیر مراجعه کنید.

اطلاعات کاربردی

شرکت هایی که بعداً نهادهای مسئول تجارت و دارندگان مجوز خواهند بود باید در مراحل اولیه راه اندازی شوند. به این ترتیب، آنها می توانند مقدمات لازم را برای فعالیتی که نیاز به مجوز دارد انجام دهند. به عنوان مثال، آنها می توانند برای فضای اداری اجاره نامه منعقد کنند یا کارمندان را استخدام کنند. در اینجا باید به خاطر داشت که شرکتی که قصد دارد متعاقباً خدماتی را انجام دهد که نیاز به مجوز دارد، تنها زمانی می‌تواند توسط دادگاه ثبت در یک ثبت تجاری ثبت شود که مدارک چنین مجوزی به دادگاه ارائه شود (بخش 43 (1) KWG و بخش30 از WpIG).

اطلاعات کلی در مورد نحوه درخواست مجوز را می توان در اطلاعیه مربوط به اعطای مجوز برای ارائه خدمات مالی یافت.

اگر توصیه سرمایه گذاری مشروط به الزام اعلان وجود دارد، می توانید طبق بخش 86 WpHG از یکی از فرم های اعلان زیر استفاده کنید:

سوالات متداول

آیا ارائه دهندگان سیگنال واقعاً تصمیمات تجاری خود را در حساب های اوراق بهادار خود اجرا می کنند یا اینکه فقط حساب های اوراق بهادار را «مجازی» به عنوان نمونه کارها مدیریت می کنند، تفاوتی دارد؟

به طور کلی، این هیچ تفاوتی ندارد. در مورد الزامات مجوز برای اپراتور پلت فرم، معمولاً این عامل تعیین کننده ای نیست که ارائه دهندگان سیگنال چگونه حساب های اوراق بهادار خود را مدیریت می کنند. درعوض، بستگی به این دارد که آیا پلتفرم سفارشات مشتریان/پیروان را اجرا می‌کند یا به آن‌ها منتقل می‌کند و اینکه آیا می‌تواند در این زمینه احتیاط کند یا خیر.

اگر قرار است یک یا چند ارائه دهنده سیگنال ارائه دهندگان توصیه های سرمایه گذاری در نظر گرفته شوند، چه تعهداتی برای پلت فرم یا اپراتور پلت فرم اعمال می شود؟

اگر پلتفرم با استفاده از یک ابزار مالی صادر شده توسط یک شریک همکاری سیگنال می دهد و اگر سرمایه گذاران از طریق ارزش یا کوپن ابزار مالی در سود و زیان پرتفوی مدل مشارکت کنند، آیا این بر ارزیابی قانونی مدل کسب و کار تأثیر می گذارد؟

ارزیابی مدل کسب و کار اساساً به ساختار چنین ابزار مالی و مشارکت پلت فرم در خرید ابزار مالی توسط مشتری بستگی دارد. اگر ابزار مالی شامل ضمانت سرمایه باشد، به عنوان مثال، که بازپرداخت کل مبلغ را تضمین می کند، ناشر ابزار مالی ممکن است معیارهای مربوط به تجارت سپرده را برآورده کند، که منوط به الزام مجوز است. اطلاعات بیشتر در این مورد را می توان در اطلاعیه راهنمای کسب و کار سپرده (Merkblatt zum Tatbestand des Einlagengeschäfts) یافت.

با توجه به دخالت پلت فرم در خرید ابزار مالی توسط مشتری، موارد زیر به طور کلی اعمال می شود: اگر اپراتور پلت فرم در خرید ابزارهای مالی پخش سیگنال مشارکت نداشته باشد، فعالیت مشمول نیاز به مجوز نمی باشد. بالاتر از همه، هیچ اعلامیه ای مبنی بر قصد مربوط به خرید خود را منتقل نمی کند. هر کسی که صرفاً به یک معامله خاص در مورد خرید یا فروش ابزارهای مالی اشاره می کند بدون اینکه عمداً و به طور قطعی به سرمایه گذار مراجعه کند تا تمایل سرمایه گذار را افزایش دهد، در دلالی سرمایه گذاری دخیل تلقی نمی شود. اطلاعات بیشتر در مورد این موضوع را می توان در اطلاعیه راهنمای سرمایه گذاری (Merkblatt zum Tatbestand der Anlagevermittlung) یافت. در اینجا نیز BaFin نمی‌تواند ارزیابی الزام‌آوری صادر کند تا زمانی که شرایط فردی یک مورد خاص ارزیابی شود. در موارد شک، اپراتور پلتفرم باید از BaFin در رابطه با مورد خاص خود ارزیابی کند.