نرخ ارز شناور

ارزهای مختلفی در دنیا وجود دارد. از چه ارزی استفاده می کنید؟آیا یورو، پوند، دلار یا چیز دیگری است؟در حالی که ارزهای مختلفی وجود دارد، انواع مختلفی از نرخ های مبادله ای نیز وجود دارد که یک کشور می تواند از بین آنها یکی را انتخاب کند. در این توضیح به یکی از این انواع نرخ ارز می پردازیم.

انواع نرخ ارز

سه نوع مختلف نرخ ارز وجود دارد:

1. نرخ ارز شناور
2. نرخ ارز ثابت
3. نرخ ارز مدیریت شده

در اینجا ما بر روی نرخ ارز شناور تمرکز خواهیم کرد، البته در مورد نرخ ارز مدیریت شده نیز بحث خواهیم کرد.

سیستم نرخ ارز شناور آزاد سیستمی است که در آن دولت به هیچ وجه در تعیین نرخ ارز مداخله نمی کند.

تقاضا و عرضه از بازار آزاد تعیین کننده نرخ ارز است.

سیستم نرخ ارز مدیریت شده مشابه نرخ ارز شناور آزاد است، زیرا تقاضا و عرضه ارزش ارز را دارد و نرخ مبادله آن را تعیین می کند. تنها تفاوت این است که دولت یا بانک مرکزی می توانند مداخله کنند.

این مداخلات معمولاً در پاسخ به نوسانات و هموار کردن نوسانات ارزها اتفاق می‌افتد. به این سیستم «شناور کثیف» نیز می گویند.

برای درک نرخ ارز شناور، باید تعاریف زیر را نیز در نظر داشته باشید:

کاهش ارزش یک ارز، کاهش ارزش یک ارز به دلیل نیروهای بازار آزاد است.

افزایش ارزش یک ارز به افزایش ارزش یک ارز به دلیل نیروهای بازار آزاد اشاره دارد.

استهلاک و افزایش ارزش فقط در چارچوب نرخ ارز شناور استفاده می شود.

نرخ ارز شناور چگونه تعیین می شود؟

به بیان ساده، نیروهای بازار آزاد ارزش یک نرخ ارز شناور را تعیین می کنند. با این حال، عوامل اصلی تعیین کننده بازار آزاد عبارتند از:

این عوامل تعیین کننده بازار تحت تأثیر عرضه و تقاضا هستند.

بیایید به یک مثال برای هر بازار اصلی که با استفاده از دلار ایالات متحده (USD) به عنوان ارز پایه ما تعیین می شود، نگاه کنیم.

تجارت

بیایید تصور کنیم که صادرات شرکت های کوچک و متوسط ایالات متحده 60 درصد افزایش یافته و چین بزرگترین خریدار آن در سال جاری است.

این چه تاثیری بر دلار آمریکا خواهد داشت؟

شکل 1 زیر این موضوع را برای ما نشان می دهد.

شکل 1. - نرخ تبدیل دلار به ¥

صادرات بیشتر ایالات متحده به چین فروخته خواهد شد. این افزایش تقاضا برای صادرات آمریکا باعث افزایش تقاضا برای دلار نیز خواهد شد. به همین دلیل است که منحنی تقاضا از D به بیرون تغییر می کند₁به D_2.نرخ تبدیل دلار آمریکا به یوان چین افزایش می یابد، بنابراین دلار آمریکا افزایش می یابد.

سرمایه گذاری

تصور کنید که نیجریه 40 میلیارد دلار (دلار آمریکا) سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) جذب می کند.

شکل 2 تاثیر بر دلار را نشان می دهد.

شکل 2. - نرخ تبدیل دلار به ₦

به یاد داشته باشید که برای نیجریه، 40 میلیارد دلار ورودی است در حالی که برای ایالات متحده یک جریان خروجی است. به همین دلیل، عرضه برای دلار آمریکا افزایش می‌یابد، بنابراین منحنی عرضه از S به خارج تغییر می‌کند₁به اس₂. این امر منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا می شود.

حدس و گمان

بیایید تصور کنیم که ایالات متحده در حال برگزاری انتخابات است و مردم معتقدند که به دلیل عدم اطمینان، ارزش دلار آمریکا کاهش می یابد.

شکل 3 تأثیر بر دلار را نشان می دهد.

شکل 3. - نرخ مبادله دلار

با توجه به این حدس و گمان، سرمایه گذاران از خرید دلار اجتناب می کنند. این باعث می شود تقاضا برای دلار از D کاهش یابد₁به D₂. سرمایه گذاران دلار را می فروشند و این باعث افزایش عرضه دلار آمریکا در بازار پول می شود، بنابراین منحنی عرضه از S تغییر می کند.₁به اس₂وادبا توجه به کاهش تقاضا و افزایش عرضه ، یک تغییر مضاعف با هر دو منحنی وجود دارد: منحنی تقاضا به سمت داخل تغییر می کند ، در حالی که منحنی عرضه به بیرون تغییر می کند. این منجر به استهلاک دلار آمریکا می شود.

نوسان در نیروهای بازار آزاد و نرخ ارز شناور

همانطور که می دانیم نرخ ارز شناور توسط نیروهای بازار آزاد تعیین می شود. با این حال ، این نیروها مبتنی بر تقاضا و عرضه هستند که هر لحظه می توانند نوسان داشته باشند.

برخی از نوسانات در بازار آزاد که می توانند بر نرخ ارز شناور تأثیر بگذارند عبارتند از:

• نرخ تورم: نرخ تورم بالاتر باعث می شود صادرات کشور در مقایسه با سایر کشورها قیمت کمتری داشته باشد. e xports سقوط خواهد کرد و واردات افزایش می یابد. تقاضا برای ارز یک کشور کاهش می یابد و عرضه آن افزایش می یابد ، بنابراین ارز آن کاهش می یابد.
• نرخ بهره: نرخ بهره بالا منجر به "ورود پول داغ" می شود. این بدان معناست که سرمایه گذاران با نرخ بهره بالاتر ، ارز خود را برای کشور مبادله می کنند زیرا بازده سرمایه گذاری بیشتری کسب می کنند. همه اینها منجر به افزایش تقاضا برای آن ارز می شود. عرضه سقوط خواهد کرد و باعث قدردانی از آن ارز می شود.
• رشد اقتصادی: رشد اقتصادی باعث قدردانی از ارز خواهد شد. این امر به این دلیل است که وقتی یک کشور رشد سریع را تجربه می کند ، بازارها انتظار دارند که نرخ بهره افزایش یابد. نرخ بهره بالاتر منجر به جریان پول داغ می شود که من تقاضا برای ارز را کاهش می دهم.
• دولت و سایر مقامات: نوسانات نرخ ارز نیز می تواند به دلیل بانک مرکزی یا خرید و فروش پول دولت اتفاق بیفتد. هنگامی که ارز خود را می فروشند ، عرضه آن ارز را افزایش می دهند و باعث کاهش آن می شود. قدردانی از ارز آنها هنگام خرید ارز خود اتفاق می افتد. این تنها در مورد نرخ ارز مدیریت شده صدق می کند ، زیرا دولت ها در صورت داشتن نرخ ارز شناور مداخله نمی کنند.

کشورهایی با نرخ ارز شناور

از نمونه های گذشته در این مقاله ، ما می دانیم که ایالات متحده نرخ ارز شناور دارد. برخی از کشورهای دیگر با نرخ ارز شناور عبارتند از:

• استرالیا - AU دلار (AUD)
• کانادا - CA دلار (CAD)
• ژاپن - JP ین (JPY)
• شیلی - پزو شیلی (CLP)
• مکزیک - پزو مکزیکی (MXN)

کشورها آزاد هستند که هر سیستم را برای برنامه ریزی سیاست های کلان اقتصادی خود بهتر اتخاذ کنند. بعضی اوقات ، کشورها از یک سیستم به سیستم دیگر حرکت می کنند زیرا رشد یا تغییر مسیر برنامه ریزی اقتصادی خود را تغییر می دهند.

مزایای نرخ ارز شناور

بسیاری از کشورها و دولت ها به دلایل مختلف از نرخ ارز شناور خودداری می کنند. برخی از مزایای آن سیستم عبارتند از:

• تصحیح جزئی برای کسری حساب جاری. با توجه به تغییرات مکرر در بازار آزاد ، یک ارز برای مدت طولانی بیش از حد یا کم ارزش باقی نمی ماند. با نرخ بیش از حد ، صادرات غیرقابل رقابت می شود و نیروهای بازار با فشار دادن آن به سمت پایین و به سمت تعادل جدید ، نرخ را تنظیم می کنند. به همین ترتیب ، با فشار به سمت بالا ، نرخ کم ارزش تنظیم می شود.
• بدون تلاش و مداخله دولت. دولت ها و بانک های مرکزی برای رفع نرخ ارز مجبور به مداخله نیستند. در شناور رایگان ، نرخ ارز پاسخ می دهد ، خود اصلاح می شود و به طور خودکار به تعادل می رسد. این امر دولت ها را آزاد می کند تا منابع خود را بر دستیابی به اهداف اقتصادی دیگر متمرکز کنند.
• آزادی تعیین نرخ بهره سیاست پولی. یک سیستم نرخ ارز شناور به طور مستقل کار می کند. این بدان معنی است که وقایع جهان وزن کمتری دارند و منابع می توانند برای تمرکز بیشتر بر اقتصاد داخلی آزاد شوند.

در یک سیستم نرخ ارز ثابت ، نرخ بهره برای ثابت نگه داشتن نرخ ارز و نه به دلیل تأثیر آنها بر اقتصاد محلی تعیین می شود.

ذخایر ارز بزرگ را کاهش می دهد. دولت ها و بانک های مرکزی برای خرید یا فروش ارز خود نیازی به نگه داشتن مقادیر زیادی از ذخایر ارزی ندارند. هزینه نگه داشتن این ذخایر بسیار گران است تا دولت بتواند از این پول در جای دیگر اقتصاد استفاده کند.

مضرات نرخ ارز شناور

سیستم نرخ ارز شناور نیز دارای معایبی است. بعضی از آنها ... هستند:

نوسان . بازار آزاد مستعد ابتلا به نوسانات شدید است و این همچنین بر نرخ ارز شناور تأثیر می گذارد. این نوسانات می تواند ارزش یک ارز را در یک روز از بین ببرد. به دلیل بی ثبات بودن ، سرمایه گذاران ممکن است از این ارزها پاک بمانند. بازدارندگی سرمایه گذاری می تواند به شدت بر رشد و توسعه اقتصادی یک کشور تأثیر بگذارد.

بی ثباتی . با توجه به عوامل داخلی و خارجی مانند حدس و گمان ، هیچ تضمینی وجود ندارد که نرخ ارز شناور پایدار باشد. این بی ثباتی در یک ارز می تواند بر مصرف کننده و اعتماد به نفس تجاری تأثیر بگذارد که در نهایت منجر به کاهش مصرف و سرمایه گذاری می شود که باعث محدودیت رشد اقتصادی می شود.

کسری حساب جاری را اصلاح نمی کند. یکی از مزیت های نرخ ارز شناور این بود که این یک اصلاح جزئی برای کسری حساب ارز بود. با این حال ، این تنها در صورتی صادق است که شرط مارشال لرنر صادق باشد. اگر این شرط برآورده نشود ، کسری حساب جاری به طور خودکار اصلاح نمی شود.

وضعیت مارشال لرنر و منحنی j

The Marshall Lerner condition states: ‘A depreciation of the exchange rate will eventually lead to an improvement in the current account provided the sum of the price elasticity of demand (PED) for exports and imports >1 '

چرا این مورد است؟

به یاد داشته باشید که بین درآمد کل و PED پیوندی وجود دارد. هنگامی که منحنی تقاضا الاستیک است ، درآمد کل افزایش می یابد. هنگامی که منحنی تقاضا غیرقانونی است و قیمت ها هنوز در حال افزایش است ، درآمد کل کاهش می یابد. این را می توانید در جدول زیر مشاهده کنید.

جدول 1. پیوند بین PED و درآمد کل.

این می تواند برای PED صادرات و واردات اعمال شود.

تصور کنید که PED برای صادرات غیرمستقیم است. یک کشور می خواهد صادرات خود را رقابتی کند ، بنابراین قیمت پایین دارد. از ردیف پایین جدول ، می بینیم که کاهش قیمت منجر به کاهش درآمد کل می شود. بنابراین ، درآمد صادرات سقوط خواهد کرد.

اگر PED برای واردات غیرمستقیم باشد و قیمت واردات زیاد باشد ، یک کشور بیشتر برای واردات صرف می کند. برای کشور تجاری آنها ، کل درآمد آنها افزایش می یابد.

پودر_(X-M)INELASTIC کسری حساب جاری را بدتر می کند و یک ارز را کاهش می دهد.

منحنی J همچنین این نکته را به صورت گرافیکی نشان می دهد.

در ابتدا ، کسری حساب جاری در کوتاه مدت بدتر می شود. این امر به این دلیل است که وضعیت مارشال لرنر برآورده نمی شود. اما در دراز مدت ، حساب جاری شروع به بهبود می کند زیرا شرط صحیح است و مصرف کنندگان شروع به تحقق سود در تغییر نرخ ارز می کنند.

نرخ ارز شناور - غذای کلیدی

• سیستم نرخ ارز شناور آزاد سیستمی است که در آن دولت به هیچ وجه در تعیین نرخ ارز مداخله نمی کند.
• نرخ ارز شناور می تواند کاهش یابد یا از آن قدردانی کند.
• نرخ ارز شناور توسط نیروهای بازار آزاد تعیین می شود. تعیین کننده اصلی بازار آزاد تجارت ، سرمایه گذاری و گمانه زنی ها است.
• برخی از کشورها با نرخ ارز شناور ، ایالات متحده ، استرالیا ، کانادا ، ژاپن ، شیلی و مکزیک هستند.
• عواملی که بر نرخ ارز شناور تأثیر می گذارد ، نرخ تورم ، نرخ بهره ، رشد اقتصادی و حاکمیت است.
• مزایای یک سیستم نرخ ارز شناور این است که این یک تصحیح هنری برای کسری حساب جاری است ، نیازی به تلاش یا مداخله دولت ندارد ، دولت ها برای تعیین نرخ بهره سیاست های پولی هستند ، و این نیاز را آموزش می دهدذخایر ارز بزرگ.
• مضرات یک سیستم نرخ ارز شناور این است که می تواند بی ثبات ، ناپایدار باشد و در صورت عدم رعایت شرایط مارشال لرنر ، کسری حساب جاری را اصلاح نمی کند.

اغلب سؤالاتی در مورد نرخ ارز شناور پرسیده می شود

نرخ ارز شناور چیست؟

نرخ ارز شناور در جایی است که دولت در تعیین نرخ ارز مداخله نمی کند و توسط نیروهای بازار آزاد تعیین می شود.

تفاوت بین نرخ ارز ثابت و شناور چیست؟

نرخ ارز ثابت جایی است که دولت یا بانک مرکزی نقش اصلی در "رفع" آن و "حفظ آن" را ایفا می کند. نرخ ارز شناور جایی است که دولت در تعیین نرخ ارز مداخله نمی کند و توسط نیروهای بازار آزاد تعیین می شود.