تجزیه و تحلیل بازار سهام هفته آینده

چرا نباید به پیش بینی های بازار سهام اعتماد کنید (و به جای آن چه کاری می توانید انجام دهید)

در Wallstreetzen ، ما رتبه بندی های تحلیلگر و پیش بینی سهام تحلیلگر را در مدل تجزیه و تحلیل اساسی ما و بررسی های دقیق انجام می دهیم.

ما یک بخش پیش بینی سهام در هر شرکتی داریم که اهداف قیمت تحلیلگر ، پیش بینی سهام تحلیلگر مربوط به درآمد و درآمد و رتبه بندی سهام تحلیلگر را نشان می دهد.

با این حال ، درک محدودیت های پیش بینی های تحلیلگر وال استریت مهم است تا بتوانید تصمیمات آگاهانه بگیرید.

پیش بینی سهام تحلیلگر وال استریت دارای تعصبات داخلی است

تحلیلگران سمت فروش نسبت به ارائه توصیه "خرید" تعصب جدی دارند.

از این گذشته ، نحوه کار سرمایه گذاری سهام برای بیشتر تاریخ خود این بود که کارگزاران سهام یک شرکت سهام را به فروش می رسانند و یک کمیسیون کسب می کنند ، در حالی که تحقیقات را از تحلیلگران سهام خود شرکت می کنند. در حالی که مقرراتی وجود دارد که برای جدا کردن تجزیه و تحلیل و طرفین فروش شرکت ها طراحی شده است ، انگیزه طبیعی تحلیلگران این است که به جای فروش توصیه ها ، به خرید بپردازند.

در حالی که بیشتر سرمایه گذاران انفرادی دیگر از کارگزاران سهام فردی برای خرید سهام استفاده نمی کنند ، همان بانکهایی که تحقیقات و رتبه بندی های تحلیلگر را منتشر می کنند ، هنوز همان بانکهایی هستند که خدمات سرمایه گذاری را به سرمایه گذاران نهادی و سرمایه گذاران خرده فروشی ارائه می دهند.

یک مطالعه توسط اطلاعات بازار جهانی S&P نشان داد که در طی یک فصل سه ماهه درآمدی معمولی ، شرکت های شرکت های S&P500 سود هر سهم را که بالاتر از تخمین اجماع در بین تحلیلگران بود ، منتشر کردند.

چرا این است؟از این گذشته ، اگر تخمین های تحلیلگران کاملاً بی طرف بودند ، انتظار دارید که این نرخ باید در جایی نزدیک به 50 ٪ باشد. چرا این تعداد به طور مداوم مانند برخی از قاعده طبیعت حدود 67 ٪ معلق خواهد بود؟

به نظر می رسد شما فقط باید به مشوق ها نگاه کنید تا بفهمید چه اتفاقی می افتد. از آنجا که اگر آنها راهنمایی درآمد خود را شکست دهند ، قیمت سهم یک شرکت اغلب بالا می رود ، شرکت ها معمولاً راهنمایی های درآمدی را ارائه می دهند که می توانند "ضرب و شتم" کنند - به عبارت دیگر ، مشوق های آنها تحت قول و تحویل است.

تحلیلگران پیش بینی های سهام را ارائه می دهند که برای سابقه خود در ساخت شرط های برنده بهینه می شوند.

در حالی که تحقیقات تحلیلگر می تواند بینش مفیدی را در مورد یک شرکت یا یک صنعت ارائه دهد ، پیش بینی ها و پیش بینی های سهام خود را فقط یک نقطه داده واحد در نظر بگیرید تا در یک فرایند تحقیق جامع گنجانیده شود.

بنابراین چرا ما به هیچ وجه از پیش بینی سهام تحلیلگر استفاده می کنیم؟

ما پیش بینی های تحلیلگر را به عنوان یک نقطه داده برای کمک به شما در تصمیم گیری های بهتر سرمایه گذاری طولانی مدت در نظر می گیریم ، اما آنها را باید با یک دانه نمک گرفت.

تحلیلگران از نزدیک شرکت ها را دنبال می کنند و بنابراین ممکن است بینش در مورد درآمد و درآمد آینده یک شرکت داشته باشند. بیشتر مدل ها برای محاسبه ارزش ذاتی یک شرکت نیاز به نوعی پیش بینی و تلاش برای طراحی چشم انداز شرکت برای رشد دارند ، بنابراین برخی از تلاش برای جستجوی آینده و پیش بینی برای ایجاد مدلهای ارزیابی نسبتاً دقیق لازم است.

با این حال ، شما نباید با توصیه های تحلیلگر کورکورانه سرمایه گذاری کنید.

در حقیقت ، اگر وقت و دانش لازم برای انجام تحقیقات خود را در مورد شماره یک شرکت ندارید ، باید توصیه های وارن بافت را انجام دهید و به سادگی در صندوق های شاخص که بازار را ردیابی می کند سرمایه گذاری کنید:

"با گذشت سالها ، من اغلب از من مشاوره سرمایه گذاری خواسته شده است ، و در روند پاسخگویی ، من در مورد رفتار انسانی یک معامله خوب آموخته ام. توصیه منظم من یک صندوق شاخص S&P 500 کم هزینه بوده است."

در اینجا در Wallstreetzen ، ما هیچ مدرکی برای متناقض با ادعای وارن بافت مبنی بر اینکه اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران (چه پاره وقت و چه حرفه ای) به جای تلاش برای انتخاب سهام فردی ، بازده بهتری کسب می کنند.

با این حال ، مأموریت ما کمک به سرمایه گذاران پاره وقت با ارائه ابزارها و آموزش آسان برای درک آسانتر این شماره ها است. مأموریت ما حمایت از آن دسته از سرمایه گذاران است که علاقه مند به درک اصول هستند و به سرمایه گذاران کمک می کنند که در تلاش برای یادگیری و بهبود مدل های ذهنی خود هستند.

از پیش بینی بازار سهام برای هر چیز دیگری غیر از سرگرمی استفاده نکنید

رسانه های مالی دوست دارند در مورد آینده بازار سهام وسواس داشته باشند. آنها دقیقه به دقیقه پوشش هر نوسان در بازارها را ارائه می دهند مانند این یک ورزش رقابتی است.

اگر Bloomberg CNBC Money را تماشا می کنید/می خوانید یا هرگونه خبرهای مالی دیگر را می خوانید - با اندیشه های معتبر چشمک زن ، با اندیشمانهای معتبر ، بمباران می شوید و در جهت بازارها قرار می گیرید.

این ممکن است شما را به این باور برساند که بهترین مسیر برای موفقیت در سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار است که سعی کنید حدس بزنید که بازار چه راهی پیش می رود و بر این اساس شرط بندی می کنید.

اما آنچه برای درک مهم است این است که رسانه ها سیستم مشوق های خاص خود را دارند. رسانه های مالی توسط نمایش ها ، کلیک ها و زمان تماشای هدایت می شوند - اینها از وسواس مداوم با بازار بهره مند می شوند ، در حالی که سرمایه گذاران از خرید شرکت های با کیفیت با قیمت های منصفانه و نگه داشتن طولانی مدت بهره مند می شوند.

بنابراین اگر نمی توانید به پیش بینی های بازار سهام اعتماد کنید ، چه کاری باید انجام دهید؟

به جای گوش دادن به پیش آگهی های رسانه های مالی ، باید به آنچه خود سرمایه گذاران موفق باید انجام دهند و بگویند گوش دهیم.

1. در شرکت هایی که دارای مزایای رقابتی بادوام هستند خریداری و نگه دارید

سرمایه گذاران موفق مانند وارن بافت پیشنهاد می کنند که سرمایه گذاران باید به جای نوسانات روزانه بازار ، روی اصول بلند مدت شرکت ها تمرکز کنند.

به نقل از مربی وارن بافت ، بنیامین گراهام ، گفته شده است: "در کوتاه مدت ، بازار یک ماشین رأی دهنده است اما در دراز مدت ، یک ماشین توزین است."

به عبارت دیگر ، اگر با قیمت منصفانه در شرکت هایی با اصول خوب و یک مزیت رقابتی بادوام سرمایه گذاری کنید ، پس نباید اهمیت دهید که قیمت سهام در هر روز مشخص است ، زیرا قیمت سهام در هر روز معین یک استبازتاب ترس و حرص و آز سرمایه گذاران دیگر ، به جای ارزش واقعی جریان اصلی تجارت و جریان نقدی شرکت.

اما طی مدت زمان طولانی ، بورس اوراق بهادار عملکرد بلند مدت یک شرکت را به رسمیت می شناسد و بر اساس آن تنظیم می کند. شرکت های با کیفیت به تولید درآمد بزرگ و سرمایه گذاری مجدد در رشد ، یا پرداخت سود سهام برای طولانی مدت ادامه خواهند داد.

2. سعی نکنید بازار را به پایان برسانید

وارن بافت به جای نظارت بر قیمت سهام ، پیشنهاد می کند که شما باید روی اصول یک شرکت متمرکز شوید.

از نظر عملی ، شما فقط باید سرمایه گذاری خود را تنظیم کنید اگر اصول اساسی شرکت تغییر کند ، نه اینکه قیمت تغییر کند.

بافت در مصاحبه با CNBC در سال 2016 گفت: "این سرمایه در سرمایه گذاری انجام می شود."10 ، 20 ، 30 سال دیگر. "

بافت گفت: "اگر آنها سعی در خرید و فروش سهام دارند و نگران هستند وقتی کمی پایین می آیند ... و فکر می کنند ممکن است هنگام بالا رفتن آنها را بفروشند ، آنها نتایج خیلی خوبی نخواهند داشت."

سرمایه گذار میلیاردر ری دالیو ، بنیانگذار Bridgewater Associates ، بزرگترین صندوق پرچین در جهان با 160 میلیارد دلار تحت مدیریت ، می آموزد که تلاش برای زمان کامل بازار چیزی است که حتی متخصصانی مانند خود اغلب در آن شکست می خورند ، و یک فرد متوسط می تواندانجام موفقیت آمیز تقریباً غیرممکن است.

"به [زمان بازار] خوب ، شما باید جوانب مثبت را شکست دهید ، که خودشان معمولاً نمی توانند این کار را به خوبی انجام دهند."

3. نمونه کارها خود را در سرمایه گذاری های نامربوط متنوع کنید

دالیو در اصول کتاب خود در مورد اشتباهاتی که در اوایل کار سرمایه گذاری خود مرتکب شده است صحبت می کند.

در آگوست 1982 ، مکزیک به بدهی خود پیش فرض کرد. دالیو یکی از معدود افرادی بود که این اتفاق را می دید و در نتیجه وی برای پیش بینی موفقیت آمیز خود پوشش مطبوعاتی را دریافت کرد. کنگره از وی دعوت کرد تا در مورد بحران شهادت دهد.

او علناً و با اطمینان به هرکسی که گوش می دهد گوش می دهد که بازار به سمت افسردگی هدایت می شود ، و او استدلال خود را توضیح داد. صندوق پرچین وی شرط بندی گسترده ای را برای این پیش بینی بازار سهام ایجاد کرد. او هفته گذشته به دیوار $ Treet رفت ، سپس نمایش تماشاگر برای هر کسی در بازارها ، و اظهار داشت:

"هیچ فرود نرم وجود نخواهد داشت. من می توانم این را با اطمینان کامل بگویم ، زیرا می دانم که بازارها چگونه کار می کنند."

همانطور که دالیو در این کتاب می گفت ، "من اشتباه کردم."این برای او ویران کننده بود - او نه تنها احساس کرد که بسیار فروتنانه است که اینقدر اشتباه عمومی است ، بلکه برای او همه چیز را در صندوق خود هزینه کرد. پس از 8 سال کار ، او مجبور شد کارمندان خود را رها کند و تنها کارمند Bridgewater شد. او مجبور شد دوباره از ابتدا شروع کند.

بزرگترین درسی که دالیو آموخته بود این بود که هر چقدر هم که او مطمئن باشد ، او دیگر هرگز به اندازه کافی مطمئن نخواهد بود که با اطمینان کامل پیش بینی کند. به او یادآوری شد که زمان بازارها چقدر دشوار است. در آینده ، او یاد می گرفت که خطرات را به روشهایی که باعث افزایش روند بزرگ می شود ، در عین حال که روند نزولی را کاهش می دهد ، تعادل برقرار کند.

"حقیقت شناخته شده است ، پیش بینی ها خیلی ارزش ندارند ، و بیشتر افرادی که آنها را می سازند در بازارها درآمد کسب نمی کنند. این به این دلیل است که هیچ چیز قطعی نیست و وقتی فرد احتمال همه موارد مختلف را که بر آینده تأثیر می گذارد ، پوشانده استبه منظور پیش بینی ، فرد با احتمالات مختلف ، طیف گسترده ای از امکانات را بدست می آورد ، نه یک نتیجه بسیار احتمالی. "

مهم نیست که چقدر او در هر شرط بندی واحد اطمینان داشته باشد ، دالیو می دانست که او هنوز هم می تواند اشتباه کند ، و برای کاهش خطرات بدون کاهش بازده ، باید به درستی متنوع شود. دالیو پرتفوی هایی را ایجاد می کند که دارای جریان های بازده با کیفیت بالا است که یکدیگر را متعادل می کنند ، بازده سازگارتر و قابل اعتماد تر را فراهم می کنند و در هر پیش بینی بازار سهام ، خطر ویرانی را به خطر نمی اندازند.

"شما باید با نگه داشتن دارایی هایی که در یک محیط رشد یا رشد در حال رشد ، یا یک محیط در حال افزایش یا در حال کاهش تورم خوب عمل می کنند ، متنوع شوید و [شما] باید با برگزاری کلاس های بین المللی و همچنین دارایی های داخلی متنوع شوید."