آلن فارلی نویسنده و همکار Thestreet و سردبیر Hard Right Edge ، یکی از اولین وب سایت های تجارت سهام است. وی متخصص در تجارت و تجزیه و تحلیل فنی با بیش از 25 سال تجربه در بازارها است. آلن لیسانس خود را در روانشناسی از دانشگاه پیتسبورگ دریافت کرد و نویسنده تجارت Master Swing است.
چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.
سوزان یک محقق ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم در امور مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و در زمینه چاپ برای صاحبان مشاغل ، مارک های ملی و انتشارات اصلی کار کرده است.
مشتقات به سرمایه گذاران روشی قدرتمند برای مشارکت در اقدام قیمت یک امنیت اساسی ارائه می دهند. سرمایه گذاران که در این ابزارهای مالی تجارت می کنند ، به دنبال انتقال خطرات خاص مرتبط با امنیت اساسی به طرف دیگر هستند. بیایید به پنج قرارداد مشتق نگاه کنیم و ببینیم که چگونه ممکن است بازده سالانه شما را افزایش دهند.
غذای اصلی
- پنج مورد از مشتقات محبوب ترین گزینه ها ، معاملات آتی سهام ، ضمانت نامه ، قرارداد تفاوت و مبادله بازده شاخص است.
- گزینه ها به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا با ریسک بیشتر ، ریسک یا گمانه زنی کنند.
- آینده سهام واحد یک قرارداد برای ارائه 100 سهم از سهام خاص در تاریخ انقضاء مشخص است.
- حکم سهام به این معنی است که دارنده حق خرید سهام را با قیمت معینی در تاریخ توافق شده دارد.
- با یک قرارداد برای اختلاف ، یک فروشنده در صورت افزایش ارزش ، تفاوت بین قیمت فعلی سهام و ارزش را در زمان قرارداد به خریدار می پردازد.
- مبادله بازده شاخص سهام ، معامله ای بین دو طرف برای تعویض دو گروه از جریان نقدی در تاریخ توافق شده در طی چند سال است.
1. گزینه ها
گزینه ها به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا با ریسک اضافی از ریسک محافظت کنند یا حدس و گمان کنند. خرید تماس یا گزینه قرار دادن ، حق خرید (گزینه های تماس) یا فروش (گزینه های گزینه) سهام یا قراردادهای آتی را با قیمت تعیین شده قبل یا در تاریخ انقضا به دست می آورد. آنها در مبادلات و پاکسازی مرکزی معامله می شوند و نقدینگی و شفافیت را فراهم می کنند ، دو عامل مهم هنگام قرار گرفتن در معرض مشتقات.
عوامل اصلی که مقدار یک گزینه را تعیین می کنند:
- حق بیمه زمان که با نزدیک شدن گزینه به انقضاء می رسد
- ارزش ذاتی که با قیمت امنیت اساسی متفاوت است
- نوسانات سهام یا قرارداد
با نزدیک شدن گزینه به تاریخ انقضا ، حق بیمه زمان به صورت تصاعدی فرو می رود و در نهایت بی ارزش می شود. مقدار ذاتی نشان می دهد که آیا گزینه ای از پول یا خارج از پول است. با افزایش امنیت ، ارزش ذاتی گزینه تماس درون پول نیز افزایش می یابد.
ارزش ذاتی به دارندگان گزینه اهرم بیشتری نسبت به داشتن دارایی زیرین می دهد. حق بیمه یک خریدار باید با افزایش نوسانات ، گزینه های خود را افزایش دهد. به نوبه خود ، نوسانات بالاتر باعث افزایش درآمد از طریق یک مجموعه حق بیمه بالاتر می شود.
سرمایه گذاران گزینه بسته به تحمل ریسک و بازده مورد انتظار ، چندین استراتژی دارند که می توانند از آنها استفاده کنند. یک خریدار گزینه حق بیمه ای را که برای دستیابی به این گزینه پرداخت کرده است ، خطر می کند اما در معرض خطر حرکت منفی در دارایی اساسی نیست.
از طرف دیگر ، یک فروشنده گزینه سطح بالاتری از ریسک را فرض می کند ، به طور بالقوه با ضرر نامحدود روبرو می شود زیرا یک امنیت از نظر تئوری می تواند به بی نهایت برسد. در صورت استفاده از خریدار گزینه ، نویسنده یا فروشنده نیز ملزم به ارائه سهام یا قرارداد است.
تعدادی از استراتژی های گزینه وجود دارد که خرید و فروش تماس را می آمیزد و برای ایجاد موقعیت های پیچیده با اهداف یا اهداف دیگر قرار می دهد.
مشتقات یک روش مؤثر برای گسترش یا کنترل ریسک ، پرچین در برابر وقایع غیر منتظره یا ایجاد اهرم بالا برای یک بازی سوداگرانه ارائه می دهند.
2. معاملات آتی سهام (SSF)
آینده سهام واحد (SSF) یک قرارداد برای ارائه 100 سهم از سهام مشخص شده در تاریخ انقضا تعیین شده است. قیمت بازار SSF براساس قیمت امنیت اساسی به علاوه هزینه حمل بهره ، سود سهام کمتری در طول مدت قرارداد پرداخت می شود.
معاملات SSFS به حاشیه کمتری نسبت به خرید یا فروش امنیت اساسی ، اغلب در محدوده 15-20 ٪ نیاز دارد و به سرمایه گذاران اهرم بیشتری می دهد. SSF ها مشمول محدودیت معاملات روز SEC یا قانون صعود به فروشندگان کوتاه نیستند.
SSF تمایل دارد قیمت دارایی زیرین را ردیابی کند ، بنابراین می توان استراتژی های سرمایه گذاری مشترک را اعمال کرد. در اینجا پنج برنامه SSF مشترک وجود دارد:
- یک روش ارزان برای خرید سهام
- یک پرچین مقرون به صرفه برای موقعیت های سهام باز
- حمایت از موقعیت طولانی مدت در برابر نوسانات یا کاهش کوتاه مدت در قیمت دارایی اساسی.
- جفت های طولانی و کوتاه که در معرض بازار بهره برداری قرار می گیرند
- قرار گرفتن در معرض بخش های اقتصادی خاص
به خاطر داشته باشید که این قراردادها می توانند منجر به ضرر و زیان شوند که ممکن است از سرمایه گذاری اصلی یک سرمایه گذار فراتر رود. علاوه بر این ، بر خلاف گزینه های سهام ، بسیاری از SSF ها غیرقانونی هستند و به طور فعال معامله نمی شوند.
آخرین بورس ایالات متحده برای لیست معاملات آتی سهام در سال 2020 بسته شده است. معاملات آتی سهام تنها در برخی از مبادلات خارج از کشور از جمله EUREX به تجارت با حجم متوسط ادامه می دهد.
3. ضمانت نامه
حکم سهام به دارنده حق خرید سهام را با قیمت معینی در تاریخ از پیش تعیین شده می دهد. مشابه گزینه های تماس ، سرمایه گذاران می توانند ضمانت نامه سهام را با قیمت ثابت اعمال کنند. در صورت صدور ، قیمت حکم همیشه بالاتر از سهام زیرین است اما قبل از انقضا یک دوره تمرینی طولانی مدت را انجام می دهد.
هنگامی که یک سرمایه گذار ضمانت سهام را اعمال می کند ، شرکت سهام مشترک جدیدی را برای پوشش معامله صادر می کند ، بر خلاف گزینه های تماس در جایی که نویسنده تماس باید در صورت استفاده از خریدار ، سهام را ارائه دهد.
ضمانت نامه سهام به طور معمول با مبادله تجارت می کند اما حجم می تواند کم باشد و خطر نقدینگی ایجاد می کند. مانند گزینه های تماس ، قیمت حکم شامل حق بیمه زمانی است که با نزدیک شدن به تاریخ انقضا ، و ایجاد ریسک اضافی است. اگر قیمت امنیت اساسی قبل از تاریخ انقضا به قیمت ورزش نرسد ، ارزش حکم بی ارزش است.
4- مبادله های بازگشت فهرست
مبادله بازده شاخص سهام ، توافق بین دو طرف برای تعویض دو مجموعه جریان نقدی در تاریخ های از پیش تعیین شده در طی تعداد توافق شده سالها است. به عنوان مثال ، یک طرف ممکن است موافقت کند که پرداخت بهره را بپردازد-معمولاً با نرخ ثابت بر اساس نرخ وام بین بانکی بسیار کوتاه مدت-در حالی که طرف مقابل موافقت می کند که بازده کل را در شاخص سهام یا سهام عدالت بپردازد. سرمایه گذاران که به دنبال یک روش ساده برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض کلاس دارایی به صورت مقرون به صرفه هستند ، اغلب از این مبادلات استفاده می کنند.
مدیران صندوق می توانند یک فهرست کامل مانند S&P 500 خریداری کنند ، سهام را در هر مؤلفه جمع کنند و هر زمان که شاخص تغییر کند ، نمونه کارها را تنظیم می کند. مبادله شاخص سهام ممکن است جایگزین کمتری در این سناریو ارائه دهد و به مدیر اجازه می دهد ضمن دریافت بازده برای دوره مبادله پیمانکاری ، مبلغ تعویض را با نرخ سود تعیین شده پرداخت کند.
آنها همچنین ضمن پرداخت بهره به طرف مقابل با نرخ توافق شده ، به صورت ماهانه سود سرمایه و توزیع درآمد دریافت می کنند. علاوه بر این ، این مبادله ها ممکن است مزایای مالیاتی داشته باشند.
5. قرارداد برای تفاوت (CFD)
یک قرارداد برای اختلاف (CFD) توافق بین خریدار و یک فروشنده است که به فروشنده نیاز دارد تا در صورت افزایش این ارزش ، بین قیمت سهام فعلی و ارزش را در زمان قرارداد گسترش دهد.
در مقابل ، خریدار در صورت منفی بودن مجبور به پرداخت فروشنده است. هدف CFD این است که سرمایه گذاران بتوانند بدون نیاز به داشتن سهام زیربنایی ، در مورد حرکت قیمت حدس بزنند. CFD ها در دسترس سرمایه گذاران ایالات متحده نیستند اما در بسیاری از کشورهای بزرگ تجاری ، از جمله موارد زیر ، گزینه ای محبوب را ارائه می دهند:
- انگلستان
- آلمان
- سوئیس
- سنگاپور
- استرالیا
- اسپانیا
- فرانسه
- آفریقای جنوبی
- کانادا
- نیوزلند
- هنگ کنگ
- سوئد
- نروژ
- ایتالیا
- تایلند
- بلژیک
- دانمارک
- هلند
توجه داشته باشید که برخی از کشورهای فوق ممکن است محدودیت های مهمی داشته باشند.
CFD ها سادگی قیمت گذاری را در طیف گسترده ای از ابزارهای اساسی ، معاملات آتی ، ارز و شاخص ها ارائه می دهند. به عنوان مثال ، قیمت گذاری گزینه شامل حق بیمه زمانی است که با نزدیک شدن به انقضا ، پوسیدگی می کند. از طرف دیگر ، CFD ها قیمت امنیت اساسی را بدون پوسیدگی زمان منعکس می کنند زیرا تاریخ انقضا ندارند و هیچ حق بیمه ای برای پوسیدگی وجود ندارد.
سرمایه گذاران و دلالان از حاشیه برای تجارت CFD استفاده می کنند و در صورتی که ارزش نمونه کارها پایین تر از حداقل سطح مورد نیاز باشد ، خطر تماس های حاشیه ای را متحمل می شود. CFD ها می توانند از درجه بالایی از اهرم استفاده کنند و به طور بالقوه ضررهای زیادی را ایجاد می کنند که قیمت امنیت اساسی در برابر موقعیت حرکت کند. در نتیجه ، هنگام تجارت CFD از خطرات قابل توجهی آگاه باشید.
